反向合并（有时也称为反向收购或反向IPO）通常是持有公众无法获得的股份的私人公司在公共证券交易所开始交易的最便捷和最具成本效益的方式。在反向并购风行之前，绝大多数上市公司都是通过首次公开发行（IPO）过程创立的。

在反向合并中，一家活跃的私人公司控制并与一家休眠的上市公司合并。这些处于休眠状态的上市公司之所以被称为“空壳公司”，是因为它们很少有资产或净资产，除了它们以前曾经历过IPO或其他申请程序。

一家公司可能需要几周到四个月的时间来完成反向合并。相比之下，IPO过程可能需要6到12个月。传统的IPO是一个更为复杂的过程，而且往往要贵得多，因为许多私人公司都会聘请一家投资银行来承销和推销这家即将上市的公司的股票。

反向合并允许私人公司的所有者保留对新公司更大的所有权和控制权，这可以被视为 对于那些希望在不稀释所有权的情况下筹集资金的所有者来说，这是一个巨大的好处。

反向合并的好处

在大多数情况下，反向合并只是一种将私人公司转变为公共实体的机制，而无需指定投资银行或筹集资金。相反，该公司的目标是实现成为上市公司的任何内在利益，包括享有更大的流动性。

作为上市公司运营时，还可能有机会利用其他融资选择的更大灵活性。

反向合并过程通常也较少依赖于市场条件。如果一家公司花了几个月的时间通过传统的IPO渠道准备一个提议的发行，而市场环境变得不利，那么这个过程就无法完成。结果是浪费了大量的时间和精力。相比之下，反向合并将风险降至最低，因为该公司并不那么依赖于融资。

反向并购过程的便利性和低成本有利于需要快速资本的小公司。此外，反向合并允许私营公司的所有者保留对新公司更大的所有权和控制权，这可以被视为对希望在不稀释所有权的情况下筹集资金的所有者的巨大好处。对于私营公司的管理者或投资者来说，反向合并的选择可以被视为一种有吸引力的战略选择。

特别注意事项

与反向合并相关的风险之一来自空壳公司给合并带来的潜在未知因素。空壳公司的存在有许多正当的理由，例如为不同形式的融资提供便利，使大公司能够在外国从事离岸工作。

然而，一些公司和个人利用空壳公司达到各种不正当目的。这包括从逃税、洗钱到逃避执法的各种行为。在最终确定反向合并之前，私营公司的经理必须对空壳公司进行彻底调查，以确定合并是否会带来未来负债或法律纠纷的可能性。