重大举措

通用电气公司（GE）自2018年6月19日从道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）跌下以来，一直是华尔街的一个警示。通用电气在1896年成立时是该指数的原始股票之一，但多年的表现不佳和缺乏管理远见最终迫使该指数监管者出手，它将公司赶下台，取而代之的是沃尔格林靴子联盟公司（Walgreens Boots Alliance，Inc.）。

通用电气股价在脱离道指后继续下跌，但在2018年12月11日触及6.40美元的多年低点后，通用电气终于开始调整方向，扭转局面。通用电气股价盘整了几周，最终形成了一个“杯形带柄”的牛市反转格局，该格局于1月31日完成，当时该公司公布了好于预期的盈利，股价出现了较大的缺口。

这个“失控的缺口”（在上升趋势或下降趋势中形成的缺口没有得到填补）形成了一个坚实的支撑位，使得通用电气在2月份盘整了近一个月，直到该股再次出现更高的缺口。许多交易员原本希望这一缺口将被证明是另一个“失控的缺口”，但不幸的是，通用电气多头今天在盘中交易时股价暴跌，首席执行官拉里·卡尔普（Larry Culp）宣布，公司今年的自由现金流将处于“负区间”。

该股得以从盘中低点反弹，但看跌的走势填补了2月25日形成的缺口，正式将这一缺口称为“疲态缺口”。疲态缺口往往标志着看涨走势的结束。如果通用电气是这样的话，那么在2018年9月下旬作为支撑和2月下旬作为阻力的略低于11美元的价格水平，可能在短期内难以突破。

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尽管许多交易员对标准普尔500指数仍在盘整、仍难以突破2816.94点的短期阻力感到沮丧，这是该指数在2018年10月17日触及的高点，但我认为，必须承认该指数在过去十年中取得的长期收益。

标准普尔500指数在10年前的2009年3月6日触底，收于666.79点。今天的收盘价2789.65比该指数在2008年金融危机后跌至的可怕低点高出318%。事实上，标准普尔500指数离该指数的历史高点2940.91（9月21日达到，考虑到标准普尔500指数在去年平安夜正式进入看跌区间，2018年（2018年）的表现也非常出色。

值得注意的是，标普500指数从666.79点升至2940.91点并非没有起伏和回落。从2015年初到2106年初的12个月是华尔街的动荡时期。许多交易员确信，市场已经进入了一个顶部，并准备向下崩盘，重新测试2007年的高点1576.09点，看看前阻力位是否能作为一个长期支撑位。如你所见，我们从未发现这一水平是否会作为支撑，因为市场反弹而不是下跌。

看到这种弹性告诉我们，标普500指数仍有机会继续走高。需要一些强劲的盈利和经济数据才能推高该指数，但在2019年看到这些数据仍在可能范围之内。

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风险指标–xly/xlp

我之前已经讨论过这一点，但我喜欢用来衡量华尔街交易员情绪的一个指标是，消费者非必需选择行业单刀双掷ETF（XLY）和消费者大宗商品选择行业单刀双掷ETF（XLP）之间的相对优势对比图。相对优势对比图显示了在这种情况下，哪只股票或交易所买卖基金（ETF）表现优异，哪只股票或ETF表现不佳。

在此设置中，我查看的是XLY/XLP相对强度图表，图表中的任何向上移动都表明XLY优于XLP，而图表中的任何向下移动都表明XLY低于XLP。

看这张图表可以帮助你更好地理解当前的交易者情绪是什么，因为当交易者情绪看涨时，非必需消费品类股往往表现优于消费必需品类股。交易者通常会在有信心的时候把钱投到更激进的股票上。

相反，当交易者情绪悲观时，非必需消费品股往往表现不佳。交易者通常会在信心不足时将资金投向更为保守的股票。

观察XLY/XLP相对强弱图，可以看出非必需消费品类股的表现优于大宗消费品类股，该图证实今日完成了新的看涨旗延续格局。利好的财报数据和对美中贸易谈判的乐观预期似乎推动了大部分看涨情绪。

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一句话：不看跌就是看涨

虽然过去几周坐视标普500指数跌破阻力位令人沮丧，但这不应该令人沮丧。在这一点上，任何非看跌走势都应被视为看涨，因为我们摆脱了去年看跌回落的幽灵，重新进入了一个新的看涨趋势。

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