什么是sec表格25(sec form 25)？

美国证券交易委员会表格25是上市公司根据1934年《证券交易法》第12d2-2条规定，必须向美国证券交易委员会（SEC）提交的证券退市文件。

公司必须在第12d2-2条规定的退市生效前至少10天发布新闻稿并在其网站上发布退市意向通知。退市将在向SEC提交表格25后10天生效，且大多数报告义务在该日暂停。但是，根据《证券交易法》第12（b）节的规定，实际终止登记的情况直到退市生效后90天才会发生。

关键要点

• SEC表格25适用于希望从证券交易所退市的公司。
• SEC披露要求的合规成本每年给企业带来数百万美元的损失。
• 私有化是指公司清算其股票并从交易所退市。
• 当一家公司从一家大型交易所转到粉红色的交易单上时，就意味着走向黑暗。
• 美国证券交易委员会的主要披露表格为年报10-K，季报10-Q，当前报告8-K。

了解sec表格25

证券可因各种原因从交易所退市。债券可能已经到期，被公司赎回或赎回。一家公司可能希望通过支付现金购买其全部或大部分公开股份的方式实现私有化，或者其发行在外的证券作为收购的一部分已被兑换为现金或其他证券。它可能只想自愿从国家证券交易所或交易商间报价系统退市，以暂停或减少公司根据《证券交易法》承担的公开报告义务。

对于市值低于5000万美元、收入低于1亿美元的上市公司来说，合规成本是个负担。上市公司地位的合规成本每年可从100万美元到300万美元不等。如果一家公司的股价正在下跌，那么很难找到符合SEC披露要求的资金。自然，许多小公司在经济衰退期间退市。

在做出黑暗还是隐私的艰难选择时，必须考虑保持公开的含义。

特别注意事项

如果没有在证券交易所上市，可能会大大降低继续上市的好处。有鉴于此，一些公司宁愿暗中操作，也不愿私有化。私有化是指从证券交易所完全退市的行为。私有化是一个漫长的过程，除了上面列出的信息外，它还涉及SEC规则13e-3下的广泛和详细的披露文件。

私有化交易通常由控股股东或收购公司的第三方处理。另一方面，如果没有股东投票、公平意见、任何兑现付款或冗长的规则程序，公司可能会走向黑暗。该公司的股票通常也将继续以粉红色的股票进行交易，而不受任何报告要求的约束。

sec表格25要求

1934年的《证券交易法》是在大萧条时期通过的，它明确规定了上市公司的某些要求。从那时起，它已经更新了很多次。目前的要求是通过表格10-K提交年度报告，通过表格10-Q提交季度报告，以及通过表格8-K提交其他当前报告。

表8-K适用于股东应该知道的任何类型的重大事件。一些例子包括破产、完成资产收购或处置或签订重大最终协议。

如果不想进行首次公开发行（IPO）的公司拥有超过1000万美元的资产，而这些资产由2000名以上的投资者持有，或者有500名未经认证的投资者持有，那么这些公司仍然可以遵守《证券交易法》。 一个例子可以是那些私有但向员工提供股份的公司。这项法律的存在是为了给投资者提供一种工具，使他们能够仔细检查公司和监管机构，以确保透明度。