什么是鲍伊债券(a bowie bond)？

鲍伊债券是一种独特的资产担保证券，它将音乐家大卫·鲍伊（David Bowie）当前（当时）和未来专辑销售及现场演出产生的版税流用作抵押品。

鲍伊债券有时也被称为“普尔曼债券”后，大卫普尔曼，银行家谁创造和**了第一个鲍伊债券。

关键要点

• 鲍伊债券是一种由录音艺术家大卫鲍伊的版税流支持的债券，也是第一种由表演者的现金流潜力支持的债券。
• 鲍伊用发行募集到的5500万美元从他的前经理那里购买了他的音乐版权，这将反过来为债券持有人带来更多的版税。
• 促成这一局面的银行家大卫•普尔曼（David Pullman）后来也从其他表演艺术家那里发行了类似的证券。
• 虽然这是一个有趣的概念，但随着在线流媒体和文件共享的兴起，这种艺术家支持的债务工具已经失去了吸引力。

了解鲍伊债券

鲍伊债券最早于1997年发行，当时大卫鲍伊与保诚保险公司（Prudential Insurance Company）合作，通过其25张专辑的后台目录所产生的承诺投资者收入筹集了5500万美元。这25张专辑被用作鲍伊债券的基础资产，是在1990年之前录制的，其中包括了《卖世界的人》、《齐吉星尘》和《英雄》等经典作品。大卫·鲍伊用债券**的收益购买了他前经理所有的旧唱片。他在美国批发销售的特许权使用费被证券化为债券。事实上，通过创建债券，他最终没收了债券有效期内的版税。

鲍伊债券是普尔曼债券中的第一种，是音乐艺术家知识产权集合的证券化。继Bowie bonds的成功之后，David Pullman继续为詹姆斯·布朗（James Brown）、阿什福德（Ashford&amp；辛普森，伊斯利兄弟，荷兰多齐尔荷兰出版目录。

鲍伊债券的优缺点

鲍伊债券发行时，面值为1000美元，利率为7.9%，期限为10年。它们也是自偿债券，即本金每年下降。鲍伊债券是最早使用知识产权作为基础抵押品的债券之一。这些债券之所以吸引投资者，是因为它们呈现了当时被视为稳定的长期投资。此外，这些债券是由投资者购买的，他们抓住机会拥有一位最受欢迎的摇滚明星的一部分。此外，穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）等顶级信用评级机构对这些债券给予了投资级评级，表明鲍伊债券的违约风险较低。

随着在线音乐和文件共享越来越受欢迎，唱片销量下降，债券的价值开始下降。在21世纪初，音乐行业突然发现自己陷入了危机，销量大幅下滑。随着乐迷们从唱片店转向在线文件共享平台，鲍伊债券持有人看到他们的投资大幅缩水。这导致穆迪在2004年下调了债券评级，将债券评级从A3降至Baa3，比垃圾级高出一个等级。然而，合法的在线音乐零售商的出现在本世纪后半叶重新引起了人们对这些证券的兴趣。鲍伊债券到期，并在2007年按原计划赎回，没有违约，从歌曲收入的权利恢复到鲍伊。