什么是投票信托协议(a voting trust agreement)？

表决权信托协议是具有表决权的股东将其股份转让给受托人，以换取表决权信托证书的合同协议。这使投票受托人暂时控制了公司。

投票信托协议的细节，包括期限和具体权利，都在提交给SEC的文件中列出。

投票信托协议的工作原理

表决权信托协议通常由公司现任董事执行，作为对抗敌意收购的一种手段。但它们也可能被用来代表试图获得公司控制权的个人或团体，例如公司的债权人，他们可能希望重组破产的企业。投票信托在小公司中更为常见，因为它更容易管理。

投票信托类似于代理投票，即股东指定其他人为其投票。但投票信托的运作方式不同于代理人。虽然委托书可能是临时或一次性的安排，通常是为特定的投票而设立的，但投票信托通常更为永久，旨在赋予一个选民群体作为一个群体的更大权力，或者实际上是对公司的控制权，这不一定是委托投票的情况。

表决权信托协议的要求

投票信托协议必须向美国证券交易委员会（SEC）备案，该协议规定了协议的有效期，通常为若干年，或者直到某一事件发生。

它们还概述了股东的权利，如持续收到股息；公司合并、解散等合并事项的程序；以及受托人的职责和权利，比如投票的用途。在某些投票信托中，受托人还可以获得额外的权力，如**或赎回股份的自由。

在信托期结束时，股票通常会返还给股东，尽管在实践中，许多表决权信托都有条款规定股票将以相同的条款在表决权信托中重新上市。

关键要点

• 表决权信托协议允许股东将其表决权转让给受托人，有效地将公司的临时控制权交给受托人。
• 这些协议通常存在于规模较小的公司，通常用于防止或促进收购。
• 与代理投票协议不同，投票信托协议往往持续较长的时间，如若干年。