什么是债券经纪人(a bond broker)？

债券经纪人是代表投资者或交易员进行场外（OTC）和上市债券交易的经纪人。债券经纪人充当债务证券买卖双方的中间人，在交易结束时保持双方身份的匿名性，并为其服务赚取佣金。经纪人通常通过在线或电话与交易者进行沟通，以获得交易对手的报价。

关键要点

• 债券经纪人是一种金融中介机构，代表客户在固定收益市场上匹配买卖订单。
• 债券经纪人通常从事场外交易，其中可能包括比流动性更高的上市产品更大的佣金或加价。
• 债券市场往往比股票市场更为复杂和不透明，这使得信息和价格发现的经纪人角色更为关键。

了解债券经纪人

购买国库券不需要债券经纪人的服务，因为这可以很容易地通过在线国库券平台（称为Treasury Direct）完成。然而，要购买市政债券和公司债券，投资者必须通过经纪人购买。因此，债券经纪人是债券买卖双方的中间人

证券经纪商在交易所的交易大厅或场外交易市场买卖债券，并代表投资者买卖债券以换取佣金。债券经纪人从交易员之间交换债券的价差中赚钱，并且在这个过程中几乎不承担风险，因为经纪人通常不持有债券的多头或空头头寸。例如，如果一个经纪人以98美元的价格购买一张债券，然后以99美元的价格**，他在交易中获得1美元的差价。

债券市场考虑

与股票价格相比，债券价格缺乏透明度。债券经纪人可以利用这一事实，提高债券价格。加价是指经纪人以较低的价格购买债券，然后很快以较高的价格转售给不知情的客户。经纪人从买卖交易中获利。虽然债券经纪人有权因其交易服务和自由裁量权而获得1%-2%的加价，但利差可能过大（如果大于5%），从而在希望以高价**债券的债券经纪人和希望以低价购买债券的客户之间造成利益冲突。由于佣金成本和加价幅度是隐藏的，投资者必须确保他/她对债券和债券应交易的价格范围知情。

尽管债券经纪人在保持债券市场买卖双方的匿名性方面发挥着关键作用，但随着计算机系统的发展，其中一些职责已经过时。到目前为止，人际交往在债券交易中仍然扮演着重要的角色。

债券经纪人证书

成为债券经纪人之前的一个主要要求是通过一般证券代表考试，通常称为第7轮考试，由金融业监管局（FINRA）提供，允许经纪人从事证券买卖。在参加考试之前，有问题的候选人必须得到经纪人/交易商公司的赞助。这一要求使得任何希望成为经纪人的人都必须首先在经纪公司寻求实习或就业机会。2018年10月1日之后，第7轮考生在参加第7轮考试之前，还必须参加证券行业基本功考试。

此外，大多数州要求经纪商参加统一的证券代理州法律考试，通常称为63系列。顾名思义，考试涉及的是管理金融证券的州法律法规。