什么是债券etf(a bond etf)？

债券交易所交易基金（ETF）是一种专门投资于债券的交易所交易基金（ETF）。这些基金与债券共同基金类似，因为它们持有的债券组合具有不同的特定策略，从美国国债到高收益率，持有期限介于长期和短期之间。

债券ETF是被动管理和交易的，类似于主要证券交易所的股票ETF。这有助于在压力时期增加流动性和透明度，从而促进市场稳定。

关键要点

• 债券ETF是一种交易所交易基金，投资于各种固定收益证券，如公司债券或美国国债。
• 债券ETF允许普通投资者以一种廉价的方式获得对基准债券指数的被动敞口。
• 债券ETF可用于多种债券类别，包括美国国债、公司债券、可转换债券和浮动利率债券。
• 债券ETF也可以进行阶梯式投资。
• 投资者应了解债券ETF的风险，包括利率变化的影响。

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交易所买卖基金简介

理解债券ETF

债券ETF全天在集中交易所交易，不同于债券经纪人在柜台上**的个别债券。传统债券的结构使得投资者很难找到价格有吸引力的债券。债券ETF通过在纽约证券交易所（NYSE）等主要股指进行交易来避免这一问题。

因此，它们可以为投资者提供机会，通过股票交易的轻松和透明，获得债券市场的敞口。债券型etf的流动性也高于单个债券和共同基金，后者在市场收盘后每天以一个价格进行交易。在危机时期，投资者可以交易债券投资组合，即使基础债券市场运行不好。

债券ETF通过每月股息支付利息，而任何资本利得则通过年度股息支付。就税务而言，这些股息被视为收入或资本利得。然而，债券etf的税收效率并不是一个很大的因素，因为资本利得在债券收益中的作用不如在股票收益中的作用大。此外，债券ETF可在全球范围内使用。

债券型共同基金和债券型etf都有相似之处，但基金内的持有量及其向投资者收取的费用可能有所不同。

美国债券ETF在2020年经历了创纪录的一年。美国债券ETF在2020年创造了1680亿美元的收益。2019年10月，全球债券ETF管理资产超过1万亿美元，2020年10月，债券ETF是资产管理领域增长迅速的类别之一，为1.4万亿美元。

债券ETF类型

各子行业都有不同的ETF。一些例子包括：

• 国库券ETF（例如：SCHO、PLW）
• 公司债券ETF（AGG、LKOR、SPLB）
• 垃圾债券ETF（JNK，HYG）
• 国际债券ETF（BNDX，IYH）
• 浮动利率债券ETF（FLTR）
• 可转换债券ETF（ICVT）
• 杠杆债券ETF（TMF）

不确定的投资者 投资哪种类型 我们应该考虑投资于整个美国债券市场的债券市场etf总量。

债券型etf的优缺点

债券ETF提供了许多与单个债券相同的功能，包括定期支付息票。拥有债券最重要的好处之一是有机会定期收到固定的付款。这些付款通常每六个月支付一次。相反，债券ETF持有不同到期日的资产。因此，在任何给定的时间，投资组合中的一些债券都可能因支付息票而到期。因此，债券ETF每月支付利息，息票的价值每月不同。

基金中的资产不断变化，尚未到期。相反，债券在到期或退出基金的目标年龄范围时进行买卖。债券ETF的设计者面临的挑战是，尽管债券市场缺乏流动性，但要确保ETF以成本效益高的方式密切跟踪各自的指数。大多数债券持有至到期，因此活跃的二级市场通常不适用于它们。这使得很难确保债券ETF包含足够的流动性债券来跟踪指数。对于公司债券而言，这一挑战比**债券更大。

债券etf的供应商通过使用代表性抽样来规避流动性问题，这意味着只跟踪足够数量的债券来代表一个指数。代表性样本中使用的债券往往是指数中最大、流动性最强的债券。考虑到**债券的流动性，对于代表**债券指数的etf而言，跟踪错误的问题将更少。

债券etf是获得债券市场敞口的一个很好的选择，但也有一些明显的局限性。一方面，投资者在ETF中的初始投资风险要大于个人债券。由于债券ETF永远不会到期，因此无法保证本金会全额偿还。此外，当利率上升时，它往往会损害ETF的价格，就像单个债券一样。然而，由于ETF尚未到期，因此很难降低利率风险。

债券ETF与债券共同基金与债券阶梯

购买债券基金或债券ETF的决定通常取决于投资者的投资目标。如果你想积极管理，债券共同基金会提供更多的选择。如果你计划频繁买卖，债券ETF是一个不错的选择。对于长期投资者，买入并持有债券共同基金和债券ETF可以满足您的需求，但最好对每只基金的持股情况进行研究。

如果透明度很重要的话，债券ETF可以让你随时看到基金内的持股情况。然而，如果你担心由于市场上缺乏买家而无法**你的ETF投资，债券基金可能是一个更好的选择，因为你可以将你持有的股票**给基金发行人。与大多数投资决策一样，做研究、与经纪人或财务顾问交谈是很重要的。

ETF的流动性和透明度比被动持有的债券更具优势。债券ETF提供即时多样化和固定期限，这意味着投资者只需进行一次交易，即可获得固定收益投资组合并开始运作。债券阶梯需要购买个人债券，却不能提供这种奢侈。

债券ETF的一个缺点是，它们收取持续的管理费。虽然交易性债券ETF的利差较低有助于在一定程度上抵消这一影响，但从长期来看，买入并持有策略仍将占上风。债券ETF的初始交易利差优势随着时间的推移会被年度管理费侵蚀。第二个缺点是没有灵活性来为投资组合创建独特的东西。例如，如果投资者希望获得高收益或根本没有即时收益，债券ETF可能不是合适的产品。

常见问题

债券ETF和债券一样吗？

不是。ETF是投资于一系列证券的集合投资。投资者可以在交易所买卖etf，比如股票，债券etf将跟踪它所代表的债券投资组合的价格。

债券ETF是一种好的投资吗？

大多数投资者应该有一些资金分配给债券。债券型etf往往比债券型共同基金更具流动性和成本效益，并提供从美国国债到垃圾债券等一系列债券类型的多样化债券持有。

债券ETF是否向股东支付利息或股息？

债券ETF每月根据基金投资组合中所持债券的利息收入支付股息。

什么是债券etf阶梯策略(a bond etf ladder strategy)？

阶梯策略使用不同期限的债券来降低利率风险。这可以通过单个债券实现，但也可以通过不同期限的债券ETF实现。