什么是一块木板(a board lot)？

一个董事会地块是一个标准化的股票数量，由证券交易所定义为一个交易单位。在大多数情况下，这意味着100股。

一个董事会的地段是交易所决定的一个圆形地段。董事会抽签的目的是尽量减少交易“奇数抽签”和促进更容易的交易。如果每个人都同意成批交易100股，那么经纪人要想找到17股的买家就更难了。然而，随着高效的在线交易和零星股票的出现，奇数交易不像过去那样成为一个问题。

关键要点

• 一个董事会的地段是什么，一个证券交易所确定为其标准的交易单位为圆形地段。
• 幕后交易的理念是通过定义交易的股票区块来促进更有效的交易，而不是随机分类的奇数交易。
• 尽管电子交易和在线经纪商减少了对板上交易的需求，但板上交易可以导致更紧密的价差和更多的流动性。

了解板批次

一块木板的大小会有所不同。一个证券交易所可能会将一个董事会席位定义为：价格低于1美元的股票等于1000股，价值超过1美元的股票等于100股。这种想法是，标准化增加了流动性，从而降低了价差，使市场对每个人都更有效率。

更紧密的利差和更多的流动性导致更低的交易成本，这是所有品种的投资者都喜欢的。尽管目前大多数证券簿记都是以电子方式进行的，但部分所有权比例仍然会带来行政负担。因此，规模经济更倾向于以更大的增量获得安全地块。

在一些交易场所，董事会地块以100股为单位划定。在其他交易所，董事会的规模可能更大。例如，标准板地段

对于某些对冲应用或其他更高级的交易策略，以100为增量进行买卖可能是次优的；在这些情况下，投资者使用全套服务的经纪人拨入适当数量的证券（不多也不少）可能是有意义的。

作为服务协议的一部分，语音或折扣经纪公司限制用户团购并不少见。然而，在线经纪和电子交易已经稳步降低了与零星交易相关的低效率和成本。因此，在过去十年中，对董事会地块的需求急剧减少。

板批次示例

与美国不同，多伦多证券交易所（TSX/TMX）的董事会规模通常标准化为100股，而多伦多证券交易所（TSX/TMX）的董事会规模是可变的，取决于证券的价格。它们在管理加拿大贸易惯例的《普遍市场诚信规则》（UMIR）中有定义。

指导方针如下：如果每单位的交易价格低于0.10美元，则板的批量为1000个单位。如果每单位的交易价格为0.10美元至0.99美元，则董事会的批量为500个单位。当每单位的交易价格为1.00美元或以上时，板的批量为100个单位。