公司和监管机构试图防止内幕交易，以确保市场的完整性和维护声誉。然而，并非所有内幕交易都是非法的。公司董事、员工和管理层只要向证券交易委员会（SEC）披露这些交易，就可以以特殊知识购买或**公司股票；然后，这些交易将向公众披露。

当一家公司的雇员或代表向他们的朋友、家人或基金经理透露重大的非***息时，内幕交易被认为是非法的。另一种可能发生内幕交易的方式是，如果非公司雇员，例如来自**监管机构或会计师事务所、律师事务所或经纪公司的雇员，从其客户那里获得重大的非***息，并利用这些信息谋取私利。

关键要点

• 当一家公司的雇员或代表向他们的朋友、家人或基金经理透露重大的非***息时，内幕交易被认为是非法的。
• SEC监控交易活动，特别是围绕重要事件，如盈利公告、收购和其他对公司价值具有重大影响的事件，这些事件可能会显著地移动其股价。
• 在大宗交易中损失巨额资金的交易员的投诉是监管机构防止和开始调查内幕交易的另一种方式。
• 有些公司有禁售期，高管、董事和其他指定人员被禁止购买公司的证券（通常在收益公告前后）。

监管机构如何防范内幕交易

监控交易活动

**试图通过监测市场上的交易活动来防止和发现内幕交易。SEC监控交易活动，特别是围绕重要事件，如盈利公告、收购和其他对公司价值有重大影响的事件，这些事件可能会显著影响公司股价。这种监督可以发现围绕这些重大事件的大型、不正常交易，并导致调查这些交易是否合法，或是向交易发起人提供内幕信息的结果。

贸易商投诉

在大宗交易中损失巨额资金的交易员的投诉是监管机构防止和开始调查内幕交易的另一种方式。由于内幕交易者往往试图最大限度地利用其内幕信息，他们往往转向期权市场，在那里他们可以有效地利用自己的交易，扩大自己的回报。

如果一个交易者对一家公司正在被收购有特殊的了解，那么这个交易者可以购买大量的股票看涨期权；同样，如果一个交易者在任何公告之前就知道一家公司的收益将远低于华尔街的预期，那么这个交易者可以在看跌期权中持有大量头寸。在重大事件发生前，此类交易可能会向监管机构发出有人利用内幕信息进行交易的信号；在这些交易的另一端，投资者在没有重大非***息的情况下遭受的巨大损失，也导致这些投资者站出来报告不寻常的回报。

告密者

监管者还致力于防止和发现内幕交易，通过知情人士对重大非***息的交易。美国证交会从告密者那里得到线索，告密者知道人们正在利用这些信息进行交易。举报人可以是相关公司的员工，也可以是公司供应商、客户或服务公司的员工。举报人有动机站出来，根据法律规定，接受10%至30%的罚款，从成功起诉内幕交易。 媒体或自律机构，如金融业监管局（FINRA），也可以是SEC开始内幕交易调查的最初来源。

公司如何防止内幕交易

停电期

在它升级到**层面之前，大多数公司都会采取一些措施来防止证券内部的内幕交易。有些公司有禁售期，高管、董事和其他指定人员被禁止购买公司的证券（通常在收益公告前后）。

寻求法律官员的许可

公司还可以要求高级职员、董事和其他人与其首席法务官（CLO）结清其购买或**公司证券的行为，以避免任何利益冲突或违反证券法的行为。

教育计划

除这些措施外，公司通常还为员工实施教育计划。这些项目旨在教育员工如何避免参与内幕交易或分享重大非***息。例如，员工除了学习不向外界披露与收益、收购、证券发行或诉讼相关的信息外，还可以了解哪些信息是重要的，哪些是非公开的。