什么是行业分析(sector ****ysis)？

部门分析是对特定经济部门的经济和金融状况及前景的评估。行业分析旨在为投资者提供一个判断，即该行业的公司预期表现如何。行业分析通常由专门从事某一特定行业的投资者使用，或者使用自顶向下或行业轮换的方法进行投资。

在自上而下的方法中，首先确定最有希望的行业，然后投资者审查该行业内的股票，以确定最终将购买哪些股票。部门轮换策略可通过投资特定股票或采用基于部门的交易所交易基金（etf）来实施。

关键要点

• 投资者使用部门分析来评估经济部门的经济和金融前景。
• 使用行业分析的投资者认为，经济中的某些行业在商业周期的不同阶段表现更好，识别这些行业可以帮助他们找到有利可图的投资。
• 自上而下的方法是一种部门分析，首先侧重于影响经济的宏观经济因素，如失业和通货膨胀。
• 使用部门轮换方法的投资者根据影响各部门潜在盈利能力的市场周期和趋势，积极地将投资从一个部门转移到另一个部门。

行业分析工作原理

行业分析的前提是，某些行业在经济周期的不同阶段表现更好。经济周期是指经济活动随时间而发生的上下变化。商业周期包括经济增长时期的扩张和经济衰退时期的收缩。

例如，在扩张阶段的商业周期早期，利率较低，增长开始回升。在这一阶段，进行行业分析的投资者或分析师将把研究重点放在那些受益于低利率和借贷增加的公司上。这些公司在经济增长时期往往表现良好。其中包括金融和非必需消费品行业的公司。

在经济周期后期，经济收缩，增长放缓。投资者和分析师将把注意力转向研究公用事业和电信服务等防御性行业。在经济衰退期间，这些行业往往表现出色。

行业分析类型

两种常见的部门分析方法是自顶向下和部门轮换方法。

自上而下方法

采用自上而下方法进行行业分析的投资者，在寻找有潜力跑赢大盘的公司时，首先关注宏观经济状况。他们首先研究那些对大部分人口和经济影响最大的宏观经济因素，如失业率、经济产出和通货膨胀。

然后，他们深入调查，找出那些在当前经济形势下表现最好的行业。最后，他们分析这些行业内公司的基本面，以确定未来利润潜力最大的股票。

扇区轮换法

投资者和投资组合经理使用部门轮换的方法来轮换他们在经济各个部门的投资。它们的买卖取决于市场周期和趋势，而市场周期和趋势会影响某些行业的盈利能力。

这些市场周期可能是季节性的，比如在年底假期前投资零售业，抢占受益于消费者销售增长的股票。投资者可能会轮换进出周期性股票和防御性股票，这取决于经济周期的走向。

部门分类法

在部门轮换策略中，投资者可以用多种方式定义部门。但一种常用的分类法是由摩根士丹利资本国际（MSCI）和标准普尔（Standard&amp；C）制定的全球行业分类标准（GICS）；穷人的。

GICS由11个行业组成，分为24个行业组、68个行业和157个子行业。例如，主食消费品部门由三个行业组成：1）食品和主食零售业；2）食品、饮料和烟草业；3）家庭和个人产品。

这些产业集团被进一步细分为产业。例如，食品、饮料和烟草由这三个行业组成，然后再细分为子行业。例如，饮料行业由三个子行业组成：酿酒厂、酿酒厂和葡萄酒厂以及软饮料。扇区旋转器不一定将自己限制为扇区。他们可能会选择强调行业集团、行业或子行业。