什么是实际有效汇率(the real effective exchange rate (reer))？

实际有效汇率是一国货币相对于一个指数或一篮子其他主要货币的加权平均数。权重是通过比较一国货币的相对贸易差额与指数中每个国家的相对贸易差额来确定的。

一个国家的实际有效汇率的增加表明其出口商品越来越贵，进口商品越来越便宜。它正在失去贸易竞争力。

关键要点

• 实际有效汇率（REER）将一国的货币价值与其主要贸易伙伴货币的加权平均值进行比较。
• 它是一个国家与其贸易伙伴相比的国际竞争力的指标。
• 该公式加权考虑了每个贸易伙伴对母国的相对重要性。
• 实际有效汇率的增加表明一个国家正在失去竞争优势。
• 一个国家的名义有效汇率（NEER）经本国通货膨胀调整后等于其实际有效汇率（REER）。

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实际有效汇率

如何计算实际有效汇率

一个国家的货币可能被认为是被低估、高估的，或者与它所交易的其他国家的货币处于平衡状态。均衡状态意味着需求和供给均衡，价格将保持稳定。

一个国家的实际有效汇率衡量了这种均衡的保持情况。

实际有效汇率是通过计算一个国家与其贸易伙伴之间双边汇率的平均值，然后将其加权，以考虑到每个伙伴的贸易分配来确定的。

国际清算银行网站提供

实际有效汇率公式为

欧洲核子研究中心×欧洲核子研究所×欧洲核子研究所×100where:CER = 国家汇率\begin{aligned}&amp\text{REER}=\text{CER}^n\times\text{CER}^n\times\text{CER}^n\times100\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{CER=国家汇率}\\\结束{对齐}​欧洲核子研究中心×欧洲核子研究所×欧洲核子研究所×100where:CER = 国家汇率​

分解公式：

• 汇率的平均值是在为每种汇率分配权重后计算出来的。例如，如果一种货币有60%的权重，汇率将被提高到0.60的幂。每种汇率及其各自的权重也是如此。
• 乘以所有的汇率。
• 然后将最终结果乘以100来创建比例或索引。

一些计算使用双边汇率，而其他模型使用实际汇率。后者根据通货膨胀调整汇率。

无论实际有效汇率的计算方式如何，它都是一个平均值，表明一种货币相对于一个贸易伙伴被高估或相对于另一个贸易伙伴被低估的时间。

实际有效汇率告诉你什么？

一国的实际有效汇率是衡量其贸易能力的重要指标。

实际有效汇率可以用来衡量一国货币的均衡价值，识别一国贸易流动的潜在因素，分析竞争和技术变革等其他因素对一国乃至最终对贸易加权指数的影响。

例如，如果美元兑欧元汇率走弱，美国对欧洲的出口将变得更便宜。购买美国商品的欧洲企业或消费者需要将欧元兑换成美元来购买我们的出口商品。如果美元比欧元贬值，这意味着欧洲人可以为每一欧元获得更多的美元。因此，由于欧元与美元之间的汇率，美国商品变得更便宜。

美国与欧洲有着实质性的贸易关系。因此，欧元兑美元汇率在指数中的权重将更大。与另一种权重较小的货币兑美元走强或走弱相比，欧元汇率的大幅变动对实际有效汇率的影响更大。

实际有效汇率示例

假设美国只与欧元区、英国和澳大利亚三方建立了对外贸易关系。这意味着美元与欧元、英镑和澳元存在贸易关系。

在这个假设的例子中，美国与欧元区的贸易占70%，与英国的贸易占20%，与澳大利亚的贸易占10%。在这种情况下，一篮子货币也将持有相同的百分比，欧元为70%，英镑为20%，澳元为20%。

欧元升值对篮子的影响将大于澳元升值。如果其中一种汇率大幅变动，但一篮子货币的加权平均数没有变化，这可能意味着其他货币的变动方向相反，抵消了第一种货币的变动。

实际有效汇率与即期汇率

即期汇率是在尽可能早的起息日将一种货币兑换成另一种货币以供交割的现行价格(起息日是涉及价格波动的资产的金融交易的生效日期。）

虽然即期汇率适用于最早交割日，但大多数即期交易的标准结算日为交易日后两个营业日。

因此，即期汇率是当前的市场价格。实际有效汇率是一种货币相对于其贸易伙伴价值的指标。

实际有效汇率的限制

贸易以外的因素也会影响实际汇率。实际有效汇率不考虑价格变化、关税或其他可能影响国家间贸易的因素。如果一个国家的价格高于另一个国家，则价格较高的国家的贸易可能会减少，从而影响其实际有效汇率。

然后，必须调整实际汇率计算中使用的权重，以反映贸易的任何变化。

此外，各国央行调整货币政策，可以降低或提高本国利率。随着投资者追逐收益率，资金流向利率较高的国家可能会增加，从而加强货币汇率。

实际有效汇率将受到影响，但与贸易关系不大，与利率市场关系更大。

经济学家利用实际有效汇率来评估一国的贸易流量，分析竞争和技术变革等因素对一国及其经济的影响。

实际有效汇率（reer）常见问题

以下是关于REER的一些常见问题的答案。

什么是实际有效变化率(the real effective change rate)？

实际有效汇率是衡量一国货币相对于其贸易国的相对实力的一个指标。它被用来判断一国的货币是被低估还是被高估，或者在理想情况下是被公平地估值。

你如何计算实际有效汇率？

首先，衡量每个国家的汇率，以反映其在本国对外贸易中所占的份额。将所有加权汇率相乘。然后把总数乘以100，这就是它的实际有效汇率。

或者，跳过数学，到国际清算银行的网站上获取最新的有效汇率指数。

实际汇率(real exchange rate)和实际有效汇率(real effective exchange rate)的区别

实际汇率是企业和消费者使用本国货币购买外国产品所支付的当前价格。例如，如果目前美国和英国之间的汇率是138美元兑换1磅，那么美国消费者需要1.38美元才能购买价值1磅的商品。

当美国人把美元换成英镑时，他们得到的数额是以实际汇率为基础的。

尼尔(neer)和里尔(reer)的区别

名义有效汇率（NEER）和实际有效汇率（REER）都是一个国家相对于其贸易伙伴的竞争力的指标。

NEER是一国货币与一篮子其他货币相比的平均汇率，按每种货币对该国的贸易百分比加权。

NEER可以调整以补偿本国的通货膨胀率。调整后的数字就是实际有效汇率。

高实际有效汇率意味着什么？

一个国家的实际有效汇率上升意味着企业和消费者必须为出口的产品支付更多的费用，而他们自己的人民却为进口的产品支付更少的费用。它正在失去贸易竞争力。