二次收购(SBO)一词是指一家金融保荐人或私人股本公司向另一家公司**一家投资组合公司的交易。这种收购意味着卖方对公司的控制或参与的结束。二次收购历来被视为恐慌性销售。因此,它们很难完美。二级收购与二级市场收购或二级市场收购不同,后者通常涉及收购整个资产组合。
二次收购是一种金融交易,涉及**一家投资组合公司,一家公司在其中进行投资。买方和卖方通常是金融保荐人或私人股本公司。二次买断为卖方和其他合作伙伴投资者提供了一个全新的机会。希望退出投资的私募股权公司还有另外两种选择:要么将其投资组合公司上市,要么将其**给活跃于同一行业的另一家公司。
卖方私募股权公司寻求二次收购机会的部分原因是,它们提供了类似于首次公开发行(IPO)的即时流动性。尽管规模可能较小,但SBO允许销售公司放弃履行IPO附带的监管要求。当**公司已经从投资中获得重大收益时,或者当购买私人股本的公司能够为被购买和**的公司提供更大的利益时,二次收购通常是有意义的。收购也被认为是不良销售,因为它们是在公司需要**资产以避免财务问题的时候进行的。在这些情况下,大多数有限合伙人投资者认为这些投资没有吸引力。
销售公司可以通过进行二次收购来放弃将实体上市的监管要求。
21世纪初,二次收购越来越受欢迎。这一发展在很大程度上是由此类收购可用资本的增加推动的。SBO的数量继续增加事实上,超过40%的私人股本退出是通过二次收购的方式进行的。私人股本公司继续进行二次收购,原因有很多,包括:
收购公司可以做一些事情来确保收购是有意义的,包括通过回顾实体以前的成功,进行压力测试和其他研究来确定实体未来成功的可能性。
如果投资到期时需要**而不是继续持有投资,则二次收购是成功的。或者,如果投资为销售公司创造了重大价值。如果买方和卖方有互补的技能组合,二次买断也可能成功。在这种情况下,二次收购可以产生更高的回报,并在长期内优于其他类型的收购。
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