息差(IRD)衡量两个相似的计息资产之间的利率对比。最常见的是两种利率之间的差异。
外汇市场的交易员在为远期汇率定价时使用IRD。基于利率平价,交易者可以对两种货币之间的未来汇率产生预期,并设定当前市场汇率期货合约的溢价或折价。
税务局只是衡量两种证券之间的利率差异。如果一种债券收益率为5%,另一种为3%,IRD将为2个百分点或200个基点(bps)。IRD计算通常用于固定收益交易、外汇交易和贷款计算。
在房屋市场上,税务局用来描述按揭贷款的利率与银行在提前还款日公布的利率之间的差异。
IRD也是套利交易的一个关键组成部分,这种交易策略涉及以低利率借款,并将收益投资于回报率较高的资产。套利交易通常包括以低利率货币借款,然后将借款金额转换成另一种收益率更高的货币。
IRD是投资者通过套利交易预期获利的金额。假设一个投资者借入1000美元,并将资金转换成英镑,从而可以购买英国债券。如果购买的债券收益率为7%,而同等的美国债券收益率为3%,那么IRD等于4%,即7%-3%。只有在美元和英镑的汇率保持不变的情况下,这种利润才能得到保证。
这一策略涉及的主要风险之一是货币波动的不确定性。在这个例子中,如果英镑相对于美元下跌,交易者可能会遭受损失。
此外,交易者可能会使用杠杆率,比如10比1,来提高他们的利润潜力。如果投资者以10比1的比例举债,他们可以获得40%的利润。然而,如果汇率出现强劲波动,杠杆也可能造成更大损失。
当购房者借钱买房时,可能会有税务局。
例如,假设一位购房者购买了一套住房,并以5.50%的利率抵押了30年。假设25年过去了,借款人的抵押期限只剩下5年。贷款人可以使用目前的市场利率为五年期抵押贷款,以确定税务局。如果五年期按揭的现行市场利率为3.85%,税务局则为1.65%或每月0.1375%。
净息差(NIRD)是外汇市场上使用的一种特殊类型的IRD。在国际货币市场上,NIRD是两个不同经济区域的利率之差。
例如,如果交易员做多新西兰元/美元对,他们将持有新西兰货币并借入美元。这些新西兰元可以存入一家新西兰银行,同时从美国银行以同样金额贷款。NIRD是持有货币对头寸时所赚取的任何利息和支付的任何利息的差额。
...缩小的前景,进而会导致价格升值。 然而,利率和信贷息差可以独立变动。从商业周期来看,经济放缓往往会扩大信贷息差,因为企业违约的可能性更大;而经济走出衰退往往会缩小息差,因为理论上讲,在经济不断增长的情...
...。 由于市场波动导致交易收入飙升,收入高于预期。 净息差低于预期。 发生了什么 摩根大通公布的2020年第二季度利润明显高于预期。交易收入激增,因为动荡的市场有助于提供收入来源,使收入高于分析师的预期。这一...
...风险因素,它描述了其价格对时间推移的敏感性。 信贷息差自然带有正θ,这意味着它们受益于时间的推移。 什么是θ(theta)? θ是风险度量的名称,它衡量期权价值随时间推移的变化率。如果一个期权的θ是,比如说,0.10美...
... 违背支付承诺的风险越大,互换价差就越高。 掉期息差与信贷息差密切相关,因为它们反映了掉期交易对手无法付款的感知风险。掉期息差被大公司和**用来为其业务提供资金。通常情况下,与美国**相比,私人实体支付...
....51美元,高于分析师预期的0.45美元。 收入低于预期。 净息差低于分析师的预期。 发生了什么 美国银行公布的调整后每股收益超过了分析师对2020年第三季度的预期。然而,该行的收入和净息差均低于预期。由于COVID-19流感...
...低。我担心经济增长放缓和利率环境会使银行难以提高净息差。我仍然对这些问题感到担忧,但与其他许多分析师一样,根据目前公布的报告,我可能高估了银行在净息差水平上可能存在的问题。 4月12日,摩根大通(JPMorgan Cha...
...第一季度每股收益为0.65美元,而第二季度为0.40美元。 净息差预计同比下降。 由于COVID-19大流行的持续影响,收入预计将下降。 美国银行(bankofamericacorp.)正经历艰难的一年,由于COVID-19病毒大流行严重削弱了美国经济,公司...
...第一季度每股收益为3.04美元,而第二季度为0.79美元。 净息差预计同比下降。 随着经济从COVID-19流感大流行中复苏,收入有望增加。 摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)最近一个季度的利润破纪录,对美国经济前景越来越乐观。美...