什么是etf包装(an etf wrap)？

交易所买卖基金（ETF）是一种特殊的投资组合，投资者在有或没有投资顾问的帮助下单独投资ETF。

每个ETF类别的组成最初基于预先选定的资产配置模型；它将需要根据市场价值的变化定期进行重新平衡。

关键要点

• 交易所买卖基金（ETF）是一种特殊的投资组合，投资者在有或没有投资顾问的帮助下单独投资ETF。
• ETF包装费计划的普通资产配置模式为100%股权、100%固定收益或固定收益和股权均衡模式；投资模式的选择取决于投资者的年龄、风险承受能力、收入、目标和其他个人因素。
• 一般来说，一揽子费用计划是指向个人投资者收取一笔或多笔特定费用，而不是直接基于其投资咨询服务账户中的交易和执行客户交易。
• 简单是包装费计划的主要好处之一。
• wrap计划的一个可能的缺点是，买入并持有的投资者和那些不经常交易的投资者通过选择wrap计划（而不是为每笔交易支付佣金）而面临不必要的费用。

etf包装的工作原理

ETF包装费计划的普通资产配置模型为100%股权、100%固定收益或固定收益和股权的平衡模型。投资模式的选择取决于投资者的年龄、风险承受能力、收入、目标和其他个人因素。投资者可以选择在非全权委托账户中管理ETF，也可以选择由专业顾问（全权委托账户）代为管理ETF。

一般而言，通过wrap费用计划，向个人投资者收取一笔或多笔特定费用，这些费用并非直接基于其投资咨询服务账户中的交易（可能包括投资组合管理或有关选择其他投资顾问的建议）和客户交易的执行。

etf包装的优缺点

简单是包装费计划的主要好处之一。客户为管理投资组合的包装产品支付年度或季度费用，而不是为交易支付个别佣金。对于根据管理资产（AUM）收取费用的顾问而言，wrap产品的这些资金管理费用通常是额外的，或者单独向客户收费，或者通过更高的顾问AUM费用来支付。

与共同基金相比，ETF组合的费用比率较低，因此受益匪浅。此外，可自由支配的wrap计划可能为投资者提供资产配置和再平衡服务，以使其投资组合符合其投资目标。共同基金包装计划的另一个好处是，向基金经理提供散户投资者通常无法获得的服务，但不太适用于ETF，ETF更广泛地直接从ETF发起人处获得。

wrap计划的一个可能的缺点是，买入并持有的投资者和那些不经常交易的投资者通过选择wrap计划（而不是为每笔交易支付佣金）而面临不必要的费用。Wrap程序可以保护客户免受多余的账户活动（也称为客户流失）的影响。但是相反的问题可能会发生，如果有少量的交易在帐户中；财务顾问可能不会为收取的包装费提供价值。

众所周知，采用ETF和共同基金wrap计划的顾问除了未能充分披露他们在wrap计划内交易投资所支付的经纪佣金外，还收取高额费用。在某些情况下，包括经纪佣金在内的包装费远远高于顾问承担的佣金成本。