什么是事件风险(an event risk)？

广义上讲，事件风险是指不可预见的事件对公司、行业或证券产生负面影响，给投资者或其他利益相关者造成损失的可能性。虽然这些事件通常是不可预见的，但某些事件（如公司行为、信用事件或其他危害）的概率仍然可以对冲或投保。

关键要点

• 事件风险是指任何不可预见或不可预料的事件，可能给公司或投资的投资者或其他利益相关者造成损失。
• 信用事件，如违约或破产，可以对冲使用信用违约互换或其他信用衍生工具。
• 自然灾害或盗窃等外部事件可通过承保此类危险的保险单最小化。

了解事件风险

事件风险可指几种不同类型的事件，但通常可分为以下几类：

1. 不可预见的公司重组或债券回购可能对股票市场价格产生积极或消极的影响。企业收购或重组的可能性，例如兼并、收购或杠杆收购都会发挥作用。这些事件可能要求一家公司承担新的或额外的债务，利率可能会更高，而偿还这些债务可能会有困难。公司还面临着事件风险，包括首席执行官可能突然死亡、重要产品可能被召回、公司可能因涉嫌不当行为而接受调查、关键投入的价格可能突然大幅上涨或其他无数来源。公司还面临监管风险，因为一项新的法律可能要求公司对其商业模式进行实质性且成本高昂的变革。例如，如果总统签署了一项法律，规定销售香烟是非法的，那么一家以销售香烟为业务的公司就会突然发现自己破产。
2. 由于市场价格的大幅波动，事件风险也可能与投资组合价值的变化有关。它也被称为“缺口风险”或“跳跃风险”。这些是极端的投资组合风险，是由于在正常市场时间结束时发生的新闻事件或头条新闻导致整体市场价格发生重大变化。例如，在2008-09年的全球金融危机期间，这种活动经常出现。
3. 事件风险也可以被定义为债券发行人由于一个戏剧性的意外事件而错过向债券持有人支付息票的可能性。信用评级机构可能因此下调发行人的信用评级，公司将不得不向投资者支付更高的持有债务风险。这些事件构成信用风险。

最小化事件风险

公司可以很容易地投保某些类型的事件风险，如火灾，但其他事件，如恐怖袭击，则可能无法投保，因为保险公司不提供涵盖此类不可预见和潜在破坏**件的保单。在某些情况下，公司可以通过诸如天灾债券、掉期、期权和债务抵押债券（cdo）等金融产品来防范风险。

有信用事件风险的投资者可以使用信用衍生品，如信用违约掉期（CDS）或期权合约来对冲公司的违约。此外，投资者可以利用止损和止损指令，最大限度地减少交易时间之间证券缺口造成的潜在损失。