什么是对内套利(inward arbitrage)？

汇入套利是一种套利形式，涉及从银行间市场借款，重新安排银行的现金，然后以较高的利率将借入的资金重新存入当地。银行同业拆借市场是一个全球性的银行网络，但大部分借贷都发生在银行之间。

内向套利的主要特点是以较低的利率向全球借款，然后将资金再投资于利率较高的地方。银行将利用本币利率和借入货币利率之间的利差赚钱。

关键要点

• 当一家银行以较低的利率获得银行间贷款并以较高的利率存入资金时，就会发生内向套利。
• 银行的目标是利用利差赚钱。
• 内向套利是与外向套利相反的机制。

内部套利如何运作

汇入套利与汇出套利相反，汇出套利是指银行为了赚取更多利息而将本币重新分配给欧洲银行。从本质上讲，对外套利是将低息的本地资金转移到利率较高的国外市场，以赚取利润。然而，内外套利的目的都是通过不同的货币利率和不同的利率来增加银行的利差，从而增加盈利。

当银行能够以比外汇市场更优惠的利率借款时，内向套利是有利可图的。例如，如果一家在美国注册的银行能够以2%的利率从银行间市场借款，然后将借入的欧元存入一家收益为2.5%的美国银行，就会发生内向套利。两种利率的差别越大，这种策略所能带来的利润就越多。

内向套利的目的是以极低甚至零的利润风险赚取回报。只有当资金能够再投资或重新分配到比其原始账户利率更高的账户时，才有可能进行内向套利。然而，在大多数银行内向套利的情况下，这种技术被用作管理负债的一种方式，并不一定能增加银行的本息。在许多情况下，CD​​​​​​​ 是进行内向套利的首选形式。

内向套利示例

作为内向套利如何运作的一个例子，A银行可以以1%的利率从外国银行B、C和D各借入1万美元，然后将这3万美元重新分配给当地银行E和F，这两家银行的利率分别为1.25%和1.35%，以增加重新分配资金的回报。当再分配资金的利率为银行借入资金必须支付的利率时，汇入套利就成功了。