多头多头是一种常用的期权策略,它可以利用期权到期前市场上下波动的机会,包括在同一标的证券上购买具有相同执行价格和到期日的看涨期权和看跌期权。这是一个方向性的赌注,但最初它实际上是三角洲中立-也就是说,它的价值不会有太大的变化,因为在基础资产的小变动。
被称为delta的“希腊”期权衡量其价格相对于标的资产价格变动的幅度。它是将期权的变动与标的资产价格变动进行比较的比率。但是当你在ATM机上买一个多头头寸时,看涨期权是+0.50,看跌期权是-0.50,这使得组合头寸的增量为零。
让我们再仔细看看delta。举个例子,如果一个投资者买了+0.50的delta看涨期权,这就告诉你,如果标的股票价格上涨1美元,在所有其他价格相等的情况下,期权的价值将上涨0.50美元。因此,如果期权价格为2.20美元,股票价格为63.00美元,如果股票价格上涨到64美元,你可以预期看涨期权价值2.70美元。同样,如果他们的股票下跌到每股62.00美元,看涨期权的价值将下降到1.70美元。
看涨期权的增量可以从0.00到+1.00。另一方面,看跌期权的增量则相反,因为看跌期权随着标的资产的下跌而增值。Put delta的范围从-1.00到0.00。
因此,每当投资者买入看涨期权时,它们都是长三角洲。另一方面,当投资者买入看跌期权时,它们是空头三角洲。涉及多个期权的头寸增量是通过取持有的所有单个期权增量(正和负)的加权平均值来计算的。
多头交易是一种中性的期权策略,包括同时买入看跌期权和看涨期权,以相同的执行价格和相同的到期日买入标的证券。
当证券价格从执行价上涨或下跌的幅度超过所支付溢价的总成本时,交易者将从多头交易中获利。只要标的证券价格大幅波动,利润潜力实际上是无限的。当投资者预期一只股票的价格会有重大变动,但又不确定价格是会上涨还是下跌时,他们往往会采取多头策略。
delta中立位置是用正三角形和负三角形创建的位置-它们是偏移的-以创建delta为零的位置。
例如,假设一个交易者买入100美元的看涨期权,同时买入100美元的看跌期权。因此,交易员的仓位是100美元的多头多头。一般来说,买入期权的delta为0.5,卖出期权的delta为-0.5。如果购买了这两个选项,则三角洲会相互抵消,使其成为三角洲中立位置。
对于一个策略来说,重要的是要认识到,尽管它一开始是三角洲中性的,但随着潜在的波动,它会获得或失去净三角洲。这是因为跨坐也是一种长伽马姿势。Gamma是标的资产价格每移动1个点,期权的delta变化率,因此随着标的资产价格的上升,看涨期权的delta变大,看跌期权的delta变小,这意味着随着股票的上涨,你在市场上的“多头”越来越多。同样地,如果股票下跌,买入价差会变小,卖出价差会变大,这会让你在市场下跌时变得“短小”和“短小”。
什么是跨坐(a straddle)? 多头交易是一种中性的期权策略,包括同时买入看跌期权和看涨期权,以相同的执行价格和相同的到期日买入标的证券。 当证券价格从执行价上涨或下跌的幅度超过所支付溢价的总成本时,交易者将从...
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