投资银行有两个公认的职能：资本市场中介和交易。这些职能不同于商业银行通常承担的接受存款和发放贷款的职能。投资银行是资本形成和价格制定的关键代理人。它们也有助于协调当前和未来的消费。

尽管投资银行和商业银行的职能不同，但投资银行和商业银行之间的区别在美国比在世界其他地方更有意义。

关键要点

• 投资银行是帮助全球和本地企业进行资本融资的大型金融机构，也从事贸易。
• 它们帮助企业上市、承销债券发行、参与自营交易和投资。
• 投资银行通过匹配卖家和投资者，从而增加市场流动性，从而帮助更广泛的金融市场和经济。
• 银行的行为也使金融发展更有效率，促进业务增长，进而有助于经济发展。

投资银行与商业银行

1933年，美国国会通过了《格拉斯-斯蒂格尔法案》。该法的一项主要规定在法律上区分了投资银行和商业银行的业务。

此外，任何一家公司同时作为投资银行和商业银行，或任何控股公司同时持有这两类联营公司，都是违法的。

投资银行不能再接受存款或贷款。商业银行不能再在美国拥有担保权益，尽管这种限制不适用于外国投资。 这些障碍随着1999年的格莱姆-里奇-布莱利法案的出台而得以缓解。

美国仍然是唯一一个以这种方式合法分离投资和商业银行业务的国家。

投资银行和资本发展

在当代混合经济中，**和大公司都依赖投资银行筹集资金。传统上，投资银行将**证券的人与投资者配对。这被称为“增加市场流动性”。

对于他们的角色，投资银行家作为中间人或中间人受到奖励。通过使生产者与储蓄者相匹配，金融发展变得更有效率，企业增长更快。

在20世纪的大部分时间里，金融中介的成本为什么会上升，人们对此存在一些争论。在同一时期，大多数其他形式的商业成本下降，但投资银行家的金融交易比例上升。这似乎表明该行业的效率有所下降。

协调过去和未来的消费

投资银行与商业银行合作，帮助确定现行市场利率。尽管商业和投资产品的利率不同，但所有的利率都是相互影响的。

例如，如果两年期存单有可能获得2%的利息，两年期国债有可能获得4%的利息，投资者就会推高美国国债的价格（降低收益率），而远离债券（推高银行必须提供的利率）。这样一来，利率总是趋向于相互接近。

市场利率也决定了储蓄的利润和借贷的成本。这有助于跨时间协调资源的使用。当利率高的时候，更多的钱被存起来用于将来的消费。当利率较低时，情况正好相反。

投资银行建立市场利率的效率越高，就越能有效地协调当前和未来的需求。