什么是国际清算系统(the international clearing system)？

国际清算系统是在国际或国家间一级发生期货合约或其他合格交易时使用的交易系统。它旨在促进世界贸易和市场效率。大多数国际清算交易由国际清算所管理。

关键要点

• 国际清算系统用于当交易双方在不同国家时进行清算。
• 清算是必要的，以促进有效的交易，当各方知道交易将以有序的方式进行结算。
• 伦敦清算所有限公司是国际清算的主要参与者。

了解国际清算系统

结算交易的过程包括交易承诺和结算之间发生的所有行为和事件。从本质上讲，它将付款和交付合同的承诺转化为从一个账户到另一个账户的实际转移。

清算对于市场上所有买卖订单的匹配是必要的。它确认交易工具的具体类型和数量、交易价格、日期以及买卖双方的身份。当各方与清算公司互动而不是彼此互动时，它创造了更有效的市场。

例如，如果一家公司想从外方购买小麦期货合约，他们需要联系一家清算所，该清算所将使用国际清算系统与另一方进行交易匹配。另一方将在期货合约中承担相反的角色（**小麦合约），他还将联系各自国家的清算所，该清算所也将使用国际清算系统。

每个国家都有自己的清算机制和要求。因此，在一个各方在本国市场之外进行期货交易的全球化世界中，必须建立一个国际协调的体系。担任这一职务的公司之一是伦敦清算所有限公司（LCH）。

国际清算系统的历史

国际清算的职能最初由国际商品清算所（ICCH）履行。ICCH是一家独立的清算所，在多个市场提供清算或中央交易对手服务。

ICCH于1992年更名为伦敦清算所有限公司（LCH）。该公司继续保持以前的运营方式，承担双方交易时的交易对手风险，保证交易的结算。为了降低风险，它对会员提出最低要求，并为已执行的交易收取初始保证金和变动保证金或抵押品。

LCH的成员包括大多数主要的投资银行、经纪商和国际商品房。监管由LCH运营所在地的国家证券监管机构或中央银行负责。

LCH采用开放访问模式，可选择执行地点。LCH有限公司是该集团在英国注册的清算所。它为利率、外汇、回购协议或回购以及固定收益、大宗商品、现金股票、股票衍生品和其他金融产品提供清算服务。

2003年，LCH与巴黎Clearnet合并，后者是巴黎市场的清算所。

国际清算所交易示例

假设一个美国投资者正在从东京购买一份合同。因此，假设买方是美国居民，卖方来自日本。

国际清算所将收到交易详情，包括交易工具的类型和数量、价格、交易日期以及买方和卖方的身份。这些信息来自当地机构或国内清算所。

国际清算所与国内机构、清算所（称为清算会员）和银行有关系，这些机构、清算所（称为清算会员）和银行允许国际清算所为交易提供担保，因为清算会员正在处理交易细节，而银行会员将处理资金转移。

国内会员机构管理的交易细节包括上述内容，以及维持最低资本要求和控制首先允许交易的人。根据交易产品的不同，国际清算所在确认交易为国家间交易后，还将收到初始保证金和变动保证金。

因此，国际清算是国内各方以及国际清算成员和银行共同努力的结果。所有这些方面都允许交易的无缝结算，以及产品的交付和资金的收付。