获得性消化不良

收购消化不良是一个俚语，它描述了一个公司在适应合并或收购交易的后果时可能面临的实际困难。整合过程可能是一个艰难的过程。...

什么是获得性消化不良(acquisition indigestion)？

收购消化不良是一个俚语，它描述了一个公司在适应合并或收购交易的后果时可能面临的实际困难。整合过程可能是一个艰难的过程。

员工可能会因公司合并或收购中固有的不确定性而感到压力。两个部门很难合并成一个。竞争对手可能会出现。企业文化可能会发生冲突。日常事务可能会受到严重干扰。

关键要点

收购消化不良是合并或收购后两家公司整合失败的症状。
任何收购的目的都是为了扩大公司的增长潜力。
合并执行不力会阻碍这种增长。

了解获得性消化不良

当一家上市公司宣布合并或收购时，华尔街通常很高兴。这一举动应该表明，一家公司正在向一个新的领域扩张，增加其市场份额，淘汰一家竞争对手，或是所有这些因素的某种结合。

然而，当并购不能顺利进行时，不能指望投资者特别耐心。

从广义上讲，收购消化不良是一种症状，即已经进行了兼并或收购的公司难以充分利用它。

当一家公司为了增加盈利增长而收购另一家公司，却发现自己缺乏成功吸收和管理收购的必要基础设施时，这种情况经常发生。

从字面上理解这个词

获得性消化不良这个词可以从字面上理解。收购公司真的吃了太多的东西，结果是痛苦的。

如果一家公司选择了一个不太可能与之很好结合的目标，或者太快获得了太多的目标，那么这种结果是可以预期的。

有获得性消化不良的风险

获得性消化不良可以更精细地称为整合风险。纸面上看起来不错的合并可能比预期的更难实施。发起合并的公司可能无法达到他们为被合并公司设定的目标。

最终，这些高期望导致它为这笔交易付出了超出应有的代价。

另一方面，被收购公司的股东不得患有收购消化不良。如果他们把握好时机，他们可以带着丰厚的利润离开，让其他人去体验不良影响。

获得性消化不良的例子

美国商业史上一些最大的并购灾难是收购消化不良的警示故事：

2005年，斯普林特收购了Nextel通信公司（Nextel Communicati***），这看起来像是一个赢家：Nextel拥有强大的商业客户基础，而斯普林特则迎合了消费者市场。很快，Nextel的高管们纷纷离职。他们习惯了创业环境，却被斯普林特的官僚文化拒之门外。

1968年纽约中央铁路公司和宾夕法尼亚铁路公司的合并从一开始就可能是个坏主意，因为铁路公司正面临来自卡车运输业的日益激烈的竞争。但由于内部文化冲突、属地主义、流程与制度整合不力等因素的影响，这一进程注定了失败的命运。

发表于 2021-06-12 10:13
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分类：商业金融

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