什么是nfa合规规则2-43b(nfa compliance rule 2-43b)？

国家期货协会（NFA）于2009年实施的NFA合规规则2-43b规定，“外汇交易商会员（FDM）”和零售外汇交易商（RFED）不能允许客户对冲，必须在先进先出（FIFO）的基础上抵消头寸。

关键要点

• 国家期货协会（NFA）于2009年实施的NFA合规规则2-43b规定，“外汇交易商会员（FDM）”和零售外汇交易商（RFED）不能允许客户对冲，必须在先进先出（FIFO）的基础上抵消头寸。
• NFA合规规则2-43b禁止对已执行的客户订单进行价格调整，除非是为了解决有利于客户的投诉。
• NFA合规规则2-43b的支持者表示，该规则提高了客户的透明度，并使外汇交易惯例与股票和期货市场一致。

了解nfa合规规则2-43b

国家期货协会（NFA）合规规则2-43b由美国外汇（FX）行业自律组织NFA实施，通常被称为“先进先出规则”，基本上消除了对冲。对冲，正如零售外汇交易人群所理解的，是指交易员在同一货币对中同时持有多头和空头头寸，这本身就是抵消。

规则2-43b禁止交易商通过要求在先进先出（FIFO）的基础上抵消以同一货币对持有的多个头寸来允许这种做法。此外，它还禁止对已执行的客户订单进行价格调整，除非是为了解决对客户有利的投诉。此外，NFA合规规则2-43b限制了对某些直通式处理事务的更改。这些变更必须由NFA审查、批准和记录。​​​​​​​

美国国家期货协会（NFA）于2009年实施了合规规则2-43b。与其他NFA法规一样，该规则适用于NFA管辖范围内的所有经纪人和交易员。NFA是一个自我调节的组织，强制性成员资格是使该结构发挥作用的一个关键因素，从而使该组织能够执行其规则和政策。其成员资格要求适用于几乎所有注册外汇（FX）专业人士，其工作岗位包括所有注册外汇：

• 期货商
• 零售外汇交易商（RFED）
• 介绍经纪人（IB）
• 掉期交易商（SD）
• 主要掉期参与者（MSP）
• 商品池运营商（CPO）
• 商品交易顾问（CTA），负责指导客户账户或提供量身定制的投资建议。

2017年12月，NFA批准了规则2-43b的修正案。根据修正案，当外汇交易商成员调整所有有利于客户的订单，以纠正客户无法控制的情况时，价格调整禁令不适用。例如，与第三方供应商发生问题的事件。

NFA合规规则2-43b的通过导致交易资本大量流向仍允许“对冲”的离岸外汇交易商。虽然这可能被外汇客户视为一种利好，他们将此作为其交易策略的一部分，但他们面临着更容易受到经纪层欺诈行为影响的风险，鉴于这些公司的监管要求与美国同行不同。

软件符合性要求规则2-43b

交易员将规则2-43b称为先进先出规则。这种先进先出（FIFO）政策意味着，在多个未平仓交易涉及相同货币对且持仓规模相同的情况下，交易员必须首先结束最早的交易。该规则的支持者说，该规则增加了客户的透明度，并使外汇交易惯例与股票和期货市场一致。

然而，一个不利因素是，它涉及到对受影响公司在实际层面上的一些初步调整。这一规则的采用迫使许多外汇公司改变其交易平台，因为较旧的软件允许用户选择他们想要结清的订单。通过授权给客户，旧的软件不符合先进先出规则。根据新规定，仍然可以下达止损令和限价令，但现在必须以不同的方式输入系统。