什么是尼克松冲击(the nixon shock)？

尼克松冲击（Nixon Shock）一词用来形容1971年前总统尼克松（Richard Nixon）鼓吹的一系列经济政策的后遗症，最引人注目的是，这些政策最终导致了二战后生效的布雷顿森林体系（Bretton Woods system）的崩溃。

关键要点

• 尼克松冲击是尼克松总统采取的一项经济政策转变，旨在从就业和汇率稳定的角度优先考虑美国的经济增长。
• 尼克松的冲击实际上导致了布雷顿森林协定的终止，美元可以兑换成黄金。
• 尼克松冲击是上世纪70年代美元贬值导致滞胀的催化剂。

理解尼克松的震惊

尼克松总统在电视上向全国发表新的经济政策讲话之后，尼克松受到了冲击。讲话的关键是，美国将把注意力转向后越南战争时代的国内问题。尼克松概述了该计划的三个主要目标：

1. 创造更好的就业机会
2. 抑制生活成本的上升
3. 保护美元不受国际货币投机者的影响。

尼克松认为减税和90天的物价和工资控制是促进就业市场和降低生活成本的最佳选择。至于对美元的投机行为，尼克松支持暂停美元兑换黄金。此外，尼克松还提议对所有需要征收关税的进口商品加征10%的税。与暂停美元可兑换的策略类似，这项税收旨在鼓励美国的主要贸易伙伴提高本国货币的价值。

布雷顿森林协定围绕着外币的外部价值。相对于美元，外币的价值是以国会确定的价格用黄金表示的。然而，美元盈余在20世纪60年代威胁着金融体系。当时，美国没有足够的黄金来弥补美元在世界各地的流通量。这导致美元估值过高。

**试图支撑美元和布雷顿森林体系，肯尼迪和约翰逊**试图阻止外国投资，限制外国贷款，改革国际货币政策。然而，他们的努力基本上没有成功。

尼克松冲击与布雷顿森林协定

焦虑最终潜入外汇市场，海外交易员担心美元最终贬值。因此，他们开始更频繁地卖出美元。尼克松在对美元进行了几次角逐之后，为国家寻求了一条新的经济道路。

尼克松的演讲在国际上的反响不如在美国好。国际社会的许多人把尼克松的计划解释为单方面行为。作为回应，十国集团（g10）的工业化民主国家决定了以美元贬值为中心的新汇率，这就是众所周知的史密森协议。这项计划于1971年12月生效，但结果证明没有成功。

从1973年2月开始，投机市场压力导致美元贬值，并导致一系列汇率平价。在同年3月美元仍面临巨大压力的情况下，10国集团（g10）实施了一项战略，要求6个欧洲成员国将本国货币捆绑在一起，共同使其兑美元浮动。这一决定基本上结束了布雷顿森林体系建立的固定汇率制度。

尼克松冲击的利弊

今天，我们生活在一个主要是自由浮动、市场交易货币的世界。这一体系具有优势，特别是在使量化宽松（QE）等激进货币政策成为可能方面。然而，这也造成了不确定性，并导致了一个基于对冲汇率不确定性所产生风险的庞大市场。

尼克松危机后几十年，经济学家们仍在争论这一大规模政策转变的好处及其最终后果。