投资者有许多不同的工具可以帮助他们评估公司，他们的业绩，以及他们作为投资机会的可行性。这些工具包括市盈率（P/E ratio）。价值投资之父本杰明格雷厄姆（benjamingraham）将这一工具描述为确定一只股票的生存能力和增长潜力的最快方法之一。 但当一家公司没有市盈率时会发生什么呢？作为投资者，你应该如何分析这一点？

关键要点

• 市盈率（P/E ratio）是投资者用来确定股票生存能力和增长潜力的工具。
• 市盈率为N/A意味着该比率不适用于或不适用于该公司的股票。
• 如果一家公司在证券交易所新上市，比如首次公开发行（IPO），其市盈率可以是不适用的。
• 如果一家公司的每股收益（EPS）为负，那么它的市盈率可以是N/A。

计算市盈率

投资者和分析师通常会观察一家公司的市盈率，以判断一只股票相对于其竞争对手和大盘是否被高估或低估。简单地说，市盈率就是投资者为一家公司1美元的收益所付出的代价。

市盈率的计算方法是股票的市价除以每股收益：

市盈率=每股市值÷ 每股收益

市盈率允许在同一行业部门或同一股票不同时期的不同股票之间进行快速的比较。

高市盈率通常意味着投资者预期公司未来的增长会更高。

市盈率通常表示为倍数。例如，如果一家公司的市盈率为15倍，这表明其股票的市盈率为15倍。如果该公司的直接竞争对手的市盈率为10倍，那么可以肯定的是，该公司比市盈率高出15倍的股票更值得购买。

但有时，这些比率并不存在，用N/A表示。

企业如何获得市盈率的“不适用”

“N/A”代表不适用或不可用，有时会作为股票的市盈率报告。你会经常注意到这些图表上的安全。这可能意味着两件事之一。

第一个也是最简单的解释是，在报告时根本没有可用的数据。像首次公开募股（IPO）这样的新上市公司尚未发布盈利报告，情况将是这样。

第二个（也是更常见的）原因是股票的市盈率在计算时是一个负数。负市盈率在数学上是可能的，但由于金融界普遍不接受，因此通常报告为“不适用”或不适用。

股票在市场上不可能有负价格。市盈率的负部分来源于公司每股收益为负。如果一家公司在这段时间内的收益正好是0美元，那么NA也会出现，因为你不能除以0。

如何处理“不适用”市盈率

那么，当你遇到一家市盈率为N/a的公司时，你该怎么办呢？

投资者可以将“不适用”解释为公司报告净亏损。他们应该意识到他们正在购买一家亏损公司的股票。当然，这并不总是让人担心的理由。

半导体、生物技术或互联网行业的高增长公司在最初几年经常亏损，因为它们经历了快速扩张或增长，扩大了客户群，开发了新产品和市场。人们的预期是，公司将扭亏为盈，但在短期内，他们必须烧掉现金，以加速增长和收入。亚马逊是一家年复一年亏损的公司的典型例子，但就其股价和市值而言，它仍然是市场上的佼佼者。

然而，市盈率为N/A的公司也可能显示出麻烦的迹象。如果一家公司历史上有过盈利记录，然后转为负数，这可能意味着他们陷入财务困境或处于垂死挣扎的行业。

底线

当投资者看到一家公司的市盈率为N/a时，这可能是一个公司陷入财务困境的警告信号。这也可能意味着它对投资界来说太新了。坦率地说，市盈率只是用于基本面分析的几个指标之一。其解释应结合其他财务比率、行业趋势、同业的历史表现以及整个市场。