交易所交易基金（etf）越来越受欢迎。这一投资工具的创建是为了将股票和共同基金的最佳特性结合到一个组合投资结构中，同时希望能剔除一些不太理想的投资结构。不过，也有一些缺点，因为没有一种投资工具适合所有人。

ETF的优势

ETF是一种在交易所交易的有价证券。跟踪基准的是所谓的一篮子资产（如股票、债券、大宗商品等）。ETF相对于共同基金的四个共同优势包括：

• 税收友好型投资不同于共同基金，etf非常节税。由于全年的赎回，共同基金通常在年底有资本收益支出；etf通过类似于股票交易的方式将资本收益最小化，从而保护基金不需要**股票来满足赎回。因此，不作为应税事项处理。
• 一些共同基金的最低投资要求是2500美元、3000美元甚至5000美元。另一方面，etf只需一股就可以购买。
• 低成本选择平均共同基金的内部成本仍远高于1%，而大多数ETF的内部费用比率通常在0.30-0.95%之间。此外，etf不收取12b-1费用（广告费）或销售费用，许多共同基金也是如此。
• 更多交易控制共同基金每天以收盘资产净值价格交易一次。etf在整个交易日都在交易所交易，就像股票一样。这使您能够更好地控制购买/销售价格，并能够设置保护功能，如投资止损限额。

ETF的缺点

当然，没有一种投资工具适合所有人，etf也不例外。一些etf过于集中，交易活跃的etf价格昂贵，etf可能导致市场不稳定，许多etf基于未经验证的模型。

广泛交易的ETF示例

• SPDR标准普尔500指数：最广为人知的ETF，SPDR标准普尔500指数跟踪标准普尔500指数
• iSharesRussell2000：跟踪Russell2000小型股指数
• Invesco QQQ：追踪纳斯达克100指数
• SPDR道琼斯工业平均指数：跟踪道琼斯工业平均指数，包括30种不同的股票

顾问洞察

托马斯M。道林，CFA，CFP®, CIMA公司® 宙斯盾资本公司， 希尔顿黑德酒店

除了税收效率和较低的成本外，ETF相对于共同基金的优势还包括：

投资策略和风格漂移：etf大多是被动管理的。这意味着投资跟踪一个指数，比如标准普尔500指数，经理人要想“偏离”这个指数是极其困难的。

共同基金通常是主动管理的，这意味着投资由投资组合经理选择。这使得经理人有可能随着时间的推移偏离最初的投资目标。

透明度：因为etf跟踪特定的指数，所以拥有的证券是透明的。共同基金在不同的时间和金额买卖证券，因此证券和持股比例会随着时间的推移而变化。共同基金只需每季度报告其持有量。