国家市场体系计划是一项全国性的计划,用于规范股权证券交易活动、交易披露和执行的多个方面。一般来说,计划组件通常以证券符号的选择和保留为中心,但也可以包括交易、清算和报价分配等方面。总体而言,多个国家市场体系计划通常有助于形成收集、处理和分发所有股票交易所报价和交易信息的框架。
在美国,国家市场体系和国家市场体系计划受1934年《证券交易法》第11A节管辖。第11A节包括1975年通过的修正案,即1975年的《证券法修正案》。1975年的行动要求美国证券交易委员会(SEC)正式建立国家市场体系框架,这一框架后来导致了NMS条例的颁布。SEC的NMS条例包含四个全面的组成部分,这些组成部分在很大程度上依赖于NMS框架来完全遵守。
综合而言,美国国家市场体系的建立包括几个国家市场体系计划组成部分。三个最显著的单独计划组成部分包括以下内容。
ISRA的成立是为了帮助提高美国国家市场体系的整体效力和效率。它还寻求允许和鼓励所有参与者之间的公平竞争。ISRA的主要目的是管理一个统一的系统,用于选择、保留和管理个别证券的股票证券符号。
通过ISRA,证券被分配一个一到五个字符的符号,作为其上市和交易活动的标识。股票市场交易所在确定和传播在其交易所上市的新发行证券的新证券符号时,必须利用ISRA的指导方针。
合并磁带协会是合并磁带系统和合并报价系统的管理者。这两个系统分别通过处理股票交易和报价数据为金融市场服务。所有受监管的主要美国股票交易所都必须使用CTS和CQS,主要参与者包括纽约证券交易所和NYSE American。与几乎所有美国国家市场系统组件一样,期权市场交易所也需要CTS和CQS。
OTC/UTP计划在某种程度上是另一个组成部分,侧重于场外证券(也称为非上市交易特权证券)的报价和交易处理。
OTC/UTP交易所对其证券上市的要求不那么严格,但仍受美国总体国家市场体系框架的约束。在OTC/UTP计划组成部分中,一个指定的UTP处理机构,即证券信息处理机构(SIP),整合和处理OTC证券的报价和交易数据。
SIP负责事务处理和报价分发。UTP计划数据通常称为UTP级别1数据或磁带C数据。
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