什么是天然气etf(a natural gas etf)？

天然气交易所交易基金（ETF）是一种投资产品，允许投资者轻松投资天然气期货合约。

天然气etf被组织为商品池，由一名职业经理人代表投资者投资基金。天然气ETF的投资者不是直接拥有天然气，而是拥有大量天然气期货合约组合中的一小部分。

关键要点

• 天然气etf是一种投资工具，允许暴露于天然气价格。
• 它们的结构是持有天然气期货合约的商品池。
• 最近，天然气价格已经达到了几十年来的最低价格，这使得天然气etf的投资者面临困难时期。

天然气etf如何运作

对于投资者来说，了解天然气etf与其他流行类型etf之间的区别非常重要。许多etf直接拥有其标的资产，如持有实物金条的黄金etf或持有其所在行业公司股票的行业etf。然而，天然气etf并不拥有任何实物天然气。相反，他们通过购买在商品交易所交易的天然气期货合约间接拥有天然气。

因此，天然气ETF的盈利能力取决于天然气的整体价格方向，这取决于在商品交易所进行的交易。此外，由于天然气etf持有期货合约，它们面临一种特殊类型的风险，称为contango。这指的是，每个月，天然气ETF的经理都必须购买新的期货合约，以取代到期的旧合约。新合同的价格往往略高于旧合同，这意味着每次更换合同，基金经理都会产生额外的成本。随着时间的推移，这些小成本加起来会对基金的整体业绩造成很大拖累。

因此，投资者一般会避免依赖天然气ETF作为一种长期投资工具。由于contango风险，投资者可能会因正在进行的期货合约展期而产生重大成本，这意味着即使天然气价格在其投资期内确实上涨，其涨幅也可能不足以使整体投资盈利。因此，大多数投资者主要将天然气etf用作短期交易工具，因此contango的成本积累不足以产生有意义的影响。

天然气etf的真实例子

一个广泛交易的天然气ETF的例子是美国商品基金发行的美国天然气基金。该基金由天然气期货合约和掉期组成，并在纽约商品交易所（NYMEX）进行交易。纽约商品交易所与亨利中心现货价格挂钩，后者是美国天然气的主要基准。

美国天然气基金对天然气价格的波动非常敏感，因此投资者需要密切关注市场价格，试图获得利润。在过去20年中，天然气价格在2005年9月达到的近20美元的高位之间波动；略低于1.7美元，在2020年9月达到。