什么是非经营性资产(a non-operating asset)？

非经营性资产是一类对企业的持续经营不重要，但仍可能产生收入或提供投资回报（ROI）的资产。这些资产与经营性资产一起列示在公司的资产负债表上，它们可以分开列示，也可以不分开列示。

关键要点

• 非经营性资产是指不属于公司核心业务的资产。
• 公司的非经营性资产可以是闲置土地、备用设备、投资证券等。
• 营业外资产收入是公司营业外收入的一部分。在对公司核心业务进行财务分析时，通常会忽略这些资产及其收入。
• 非经营性资产可以作为分散风险和收入的一种方式。

了解非经营性资产

非经营性资产也被称为冗余资产，因为它们不支持经营活动，因此，如果公司需要将其变现，则被视为冗余和消耗性资产。也就是说，公司持有非经营性资产有几个原因。例如，一家公司可能拥有一块价值30万美元的土地，但至少五年内没有在该土地上建造的计划。在使用之前，该土地被视为非经营性资产。

一般营业外资产包括未分配现金和有价证券、应收贷款、闲置设备和闲置土地。正确识别非经营性资产是估值过程中的一个重要步骤，因为分析师和投资者往往会忽略这些资产。此外，基于现金流量法的分析不能反映非经营性资产的价值。这些资产必须单独估价，并计入企业的运营价值。

非经营性资产可能是与业务的封闭部分有关的资产。在这种情况下，公司可以选择持有这些资产，并打算在将来**或使用它们。例如，假设一个企业拥有多个零售点，并关闭了其中一个零售点。该大厦的业务已停止，公司仍拥有该大厦。由于这座大楼在企业的日常运营中已不再发挥作用，因此被贴上了非经营性的标签。然而，这座建筑仍然拥有未来可以挖掘的价值，因此它也被视为一项资产。

利用非经营性资产分散风险

在其他情况下，可以利用非经营性资产分散经营风险。例如，一个企业可能拥有一些不动产或专利仅仅作为现金投资。尽管这些资产与企业的经营活动无关，但公司仍可能从中获得一些收入。如果企业在经营过程中亏损，这些非经营性资产可以提供多样化，并充当财务后盾。

营业外资产和营业外收入

营业外收入是指一个组织所获得的与其核心业务无关的收入。在某些情况下，营业外收入来自营业外资产。继续上面的例子，如果企业把空的零售地点租出去，它在租金中收取的钱就是营业外收入。

同样，如果一家公司有与其经营无关的投资，则其从这些投资中获得的收益被归类为营业外收入。近年来，大型企业意识到了被新兴初创企业打乱的风险，因此他们创建了企业风险投资部门，投资于新的想法，这些想法不一定与它们的运营相关，它们拥有资产并作为多元化工具创造收入。

然而，营业外收入并不总是来自营业外资产。它还可能包括外汇收益或其他形式的外围收入，如投资证券的一次性收益。非经营性资产也可能为持有这些资产的公司产生负债。例如，持有未使用土地的公司将承担到期税款、所欠利息或因该财产事故引起的诉讼等形式的责任。

营业外资产和股票估值

在评估一家公司或其股票时，非经营性资产通常与经营性资产分开处理。非经营性资产的价值确实计入公司的总价值，但其价值不包括在估计核心业务部门未来增长或盈利潜力的财务模型中。尽管非经营性资产可能为公司带来收入，但它们并不用于产生核心收入。