什么是唯名论(nominali**)？

唯名论是一个概念，即尽管通货膨胀或汇率波动可能会影响货币的实际购买力，但贷款的美元金额在财务报表上仍然是固定的。唯名论把通货膨胀或货币贬值的风险推给债权人，把通货紧缩或货币升值的风险推给债务人。

关键要点

• 名义主义是一种原则，即贷款和债务应以名义货币单位记录和核算，而不是根据货币价值的变化进行调整。
• 只要货币的价值是稳定的，唯名论就创造了债务会计的稳定性和一致性。
• 当货币的价值发生变化或波动时，唯名论引入了贷款人和借款人必须调整的风险，因为借款的价值可能大于或小于偿还的相同金额的价值。
• 不稳定、不可预测或极端的通货膨胀或通货紧缩可能会给借款人和贷款人调整这些风险的能力带来问题，扰乱信贷市场。

理解唯名论

名物主义属于公认会计原则（GAAP），作为货币单位假设的一部分，即所有账户和交易都应以可量化、稳定的货币单位记录。在美国，财务会计准则委员会（FASB）将美元的名义价值（未经通货膨胀调整）定义为公认会计原则下的标准记录货币单位。

无论货币购买力如何变化，唯名论都保持资产或负债（包括债务）的美元金额以货币单位固定，只受资产或负债本身实际价值变化的影响。唯名论是一项法律原则，规定贷款的美元金额必须在资产负债表上保持一个固定的数字。它不随通货膨胀率或货币汇率波动。

名利主义通过在一个稳定的记账单位中对所有交易进行估价，而不是试图调整每笔交易，并不断地对资产和负债的购买力进行重新估价，从而在一段时间内建立账户和交易的一致性。在一个稳定的货币环境中，货币的价值变化不大，货币的名义价值和实际价值无论如何都是相同的。然而，当货币的价值相对于其他货物或其他货币波动时，就会出现风险和困难。货币价值的巨大或持续的变化最终会完全破坏货币作为记账单位的功能，就像恶性通货膨胀一样。

货币价值的变化会给放贷者带来一定的风险，因为随着通货膨胀的上升，货币的购买力会受到侵蚀。当货币的购买力受到侵蚀时，它会使偿还贷款的实际价值减少。贷款人通常通过对贷款收取更高的利率来应对这种风险。从本质上讲，在通胀环境下，放贷者以本金偿还的形式收回的资金少于以稳定货币收回的资金。

另一方面，在通货紧缩时期，这种风险是由借款人承担的，他们必须用比所借货币更有价值的货币单位偿还债务。对于一个通过借款来为业务融资的企业来说，通货紧缩常常使借款者面临双重危险。由于价格下跌，这可能意味着它们必须降低其产品在市场上的价格，同时其债务的美元数额保持不变。因此，尽管面临着与通货紧缩前相同的贷款支付，但它们的收入可能会减少。

唯名论范例

XYZ公司，一家位于莫罗维亚的公司，于1月1日借款1000000美元。在接下来的12个月里，莫罗维亚发生通货膨胀。美元的购买力大幅下降，6个月后的7月1日，1月1日借入的100万美元现在只能购买年初的一半。100万美元的价值下降了50%。这对XYZ公司的贷款人来说是个坏消息，因为他们计划的本金偿还额现在也只相当于没有当前通胀率时的一半。然而，由于唯名论，贷款的美元金额保持在100万美元不变，尽管货币的实际价值波动。

特别注意事项

在持续的通货膨胀时期，当货币以稳定的利率贬值时，贷款人可以相对容易地调整购买力的损失，在贷款利率的基础上再加上通货膨胀溢价。例如，如果贷款人要求3%的利息放弃使用他们的钱，并预计通货膨胀将增加5%的价格，那么他们可以收取8%的贷款，以调整通货膨胀。这是正常的做法，可以调整任何预期的通货膨胀。

然而，当通胀不稳定、不可预测或出现通货紧缩时，放贷者可能更难进行调整。当通货膨胀不可预测时，放贷者不仅要考虑到未来物价的上涨，还要考虑到他们不能可靠地预测物价上涨的速度。因此，不稳定的通货膨胀率会导致非常高的市场利率。

在第二种情况下，通货紧缩，虽然贷款人可以在一定程度上收取较低的利率，以调整货币购买力的增加，但市场利率通常受到下限0%的限制。利率低于0%就意味着贷款人实际上是在向借款人支付贷款的费用，而贷款人显然最好只是持有现金，而不是亏本贷款。

无论是不稳定的通货膨胀、迅速的通货紧缩，还是前面提到的恶性通货膨胀，信贷市场参与者如果不能适应借贷总额购买力的变化，都可能造成信贷市场的大范围混乱。这种情况通常出现在经济急剧衰退或恶性通胀时期。