什么是非交易reit(a non-traded reit)？

非交易型房地产投资信托基金不在公开交易所上市，可以为散户投资者提供获得不可获得的房地产投资的税收优惠。

关键要点

• 非交易型房地产投资信托基金不在公开交易所上市，可以为散户投资者提供获得不可获得的房地产投资的税收优惠。
• 尽管未上市，但非交易型房地产投资信托仍必须在美国证券交易委员会（SEC）注册，并须定期提交监管文件。
• 与交易所交易的不动产投资信托基金类似，非交易的不动产投资信托基金也受到同样的美国国税局要求的约束，包括将至少90%的应纳税所得额返还给股东。

了解非交易reit

非交易型房地产投资信托是一种房地产投资方式，旨在减少或消除税收，同时提供房地产回报。非交易型房地产投资信托基金不在证券交易所交易，因此在很长一段时间内流动性相当低。前端费用可能高达15%，远高于交易房地产投资信托基金，因为其有限的二级市场。

任何房地产投资信托基金的预期是，投资者最终将看到其房地产投资组合的收入，而租金是最常见的收入来源。投资者可能不知道非交易型房地产投资信托基金早期投资的房地产类型，最初的房地产收购可能是通过一个盲池进行的，在盲池中，投资者不知道计划投资组合中添加的具体房地产。

非交易型房地产投资信托基金的提前赎回可能导致高额费用，从而降低总回报。与交易所交易的不动产投资信托基金一样，非交易的不动产投资信托基金也受到同样的美国国税局要求的约束，包括向股东返还至少90%的应纳税所得额。投资者倾向于寻求交易所交易和非交易REITs的收入分配。

尽管未在任何国家证券交易所上市，但非交易REIT仍必须在美国证券交易委员会（SEC）注册。他们还被要求定期提交监管文件。这包括季度和年度报告以及提交招股说明书。

非交易型房地产投资信托基金在成立后的数年内可能仍然缺乏流动性，因为它们不在全国**易所交易，而且一开始可能没有稳定的收入。向非交易型房地产投资信托基金的股东定期分配的资金可能主要来自借入资金。此类分配不保证支付，并可能超过房地产投资信托基金的经营现金流。非交易型房地产投资信托基金的董事会可以决定是否进行分配以及分配金额。当非交易型REIT刚刚起步时，其最早的分配可能完全来自投资者投入的资本。

许多非交易型房地产投资信托基金在采取两项措施之一之前，都有一个内置的有限时间框架。期末，非交易型房地产投资信托基金必须在全国**易所上市，或清算。在项目清算时，对此类房地产投资信托基金的投资价值可能会下降或变得毫无价值。