什么是紧缩政策(a contractionary policy)？

紧缩性政策是一种货币措施，指的是减少**开支，特别是赤字开支，或由中央银行降低货币扩张率。它是一种宏观经济工具，旨在对抗通胀上升或央行或**干预造成的其他经济扭曲。紧缩政策是扩张政策的极对立面。

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什么是紧缩政策？

关键要点

• 紧缩政策是宏观经济工具，旨在打击经济过热造成的经济扭曲。
• 紧缩政策旨在通过限制经济中的货币流动来降低货币扩张率。
• 紧缩性政策通常是在极端通货膨胀时期，或者在先前扩张性政策推动下投机和资本投资增加的时期出台的。

紧缩政策的细观

紧缩政策旨在阻止资本市场的潜在扭曲。扭曲包括货币供应量扩张导致的高通胀、不合理的资产价格或挤出效应，即利率飙升导致私人投资支出减少，从而抑制总投资支出的最初增长。

虽然紧缩政策的最初效果是减少名义国内生产总值（GDP），即按当前市场价格计算的国内生产总值（GDP），但它往往最终导致可持续的经济增长和更平稳的商业周期。

紧缩政策明显出现在20世纪80年代初，当时的美联储主席保罗·沃尔克（paulvolcker）最终结束了70年代飙升的通货膨胀。在1981年达到顶峰时，联邦基金的目标利率接近20%。实测通胀水平从1980年的近14%下降到1983年的3.2%。

作为财政政策的紧缩政策

**通过提高税收或减少**开支来实施紧缩性财政政策。这些政策以其最粗陋的形式从私营经济中抽走资金，希望能减缓不可持续的生产或降低资产价格。在现代，提高税收水平很少被视为可行的紧缩措施。相反，大多数紧缩性财政政策通过减少**支出，甚至仅在目标行业，来放松先前的财政扩张。

如果紧缩政策降低了私人市场的挤出程度，它可能通过增加经济中的私人或非**部分来产生**效应。在被遗忘的1920年至1921年的大萧条时期，以及二战结束后的经济增长突飞猛进时期，**开支的大幅削减和利率的不断上升都证明了这一点。

紧缩性政策往往与货币政策联系在一起，美联储等央行可以通过加息来制定政策。

作为货币政策的紧缩政策

紧缩性货币政策是由现代中央银行控制的各种基准利率的提高或产生货币供应增长的其他手段推动的。目标是通过限制经济中流通的活跃货币数量来降低通货膨胀。它还旨在平息以前的扩张性政策可能引发的不可持续的投机和资本投资。

在美国，收缩性政策通常是通过提高目标联邦基金利率来执行的，即银行间隔夜相互收取的利率，以满足其存款准备金率的要求。

美联储还可能通过向大型投资者**美国国债等资产，提高成员银行的存款准备金率，以减少货币供应量或进行公开市场操作。大量**降低了这些资产的市场价格，提高了它们的收益率，使储户和债券持有人更加经济。

紧缩政策实例

关于紧缩政策的实际例子，请看2018年。据达卡论坛报报道，孟加拉国银行宣布计划发布紧缩性货币政策，以控制信贷供应和通货膨胀，并最终维持该国的经济稳定。 随着随后几年经济形势的变化，该行转向以扩张为重点的货币政策。