什么是核心通货膨胀(core inflation)？

核心通胀是商品和服务成本的变化，但不包括食品和能源部门的成本。这一通货膨胀指标不包括这些项目，因为它们的价格波动性要大得多。最常用的计算方法是消费价格指数（CPI），这是一种商品和服务价格的衡量标准。

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核心通货膨胀

理解核心通胀

核心通胀率由CPI和核心个人消费支出指数（PCE）共同衡量。PCE代表美国消费者购买的商品和服务的价格。由于通货膨胀是衡量价格上涨趋势的一个指标，因此PCE是决定通货膨胀的一个重要指标。然而，核心PCE和CPI是相似的，两者都有助于确定经济中的通胀水平。

其他计算核心通胀的方法包括离群值法，该方法剔除了价格变动最大的产品。核心通胀被认为是潜在长期通胀的一个指标。

关键要点

• 核心通货膨胀是成本的变化 但不包括来自食品和能源部门的商品和服务。
• 食品和能源价格不必进行这种计算，因为它们的价格可能过于波动或剧烈波动。
• 核心通胀之所以重要，是因为它被用来确定物价上涨对消费者收入的影响。

为什么食品和能源价格被排除在外

食品和能源价格不必进行这种计算，因为它们的价格可能过于波动或剧烈波动。食品和能源是必需的主食，这意味着即使价格上涨，对它们的需求也不会有太大变化。例如，汽油价格可能会随着油价的上涨而上涨，但你仍然需要加满油箱才能开你的车。同样地，你也不会仅仅因为商店的价格上涨就放弃购买日用品。

此外，石油和天然气是大宗商品，在交易所交易，交易员可以买卖它们。粮食也被交易，包括小麦、玉米和猪肉。对能源和粮食商品的投机导致其价格波动，造成通货膨胀数字的剧烈波动。例如，干旱会对农作物价格造成巨大影响。对通胀的影响可能是短暂的，这意味着它们最终会自我纠正，市场会回到平衡状态。因此，这些商品的食品和能源价格被排除在核心通货膨胀的计算之外。

衡量核心通胀的首选指标

美联储倾向于使用PCE指数而不是CPI，因为PCE往往提供受短期价格变化影响较小的通胀趋势。此外，商务部下属的经济分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA）利用现有的国内生产总值（GDP）数据计算价格变化，这有助于确定价格的总体趋势。GDP数据是衡量美国所有商品和服务生产的指标。东亚银行还将月度零售调查数据与CPI提供的消费价格进行比较。这些增加消除了数据的不规则性，并提供了详细的长期趋势。

核心通胀的重要性

衡量核心通胀很重要，因为它反映了商品和服务价格与消费者收入水平之间的关系。如果商品和服务的价格随着时间的推移而上涨，但消费者收入不变，消费者的购买力就会下降。通货膨胀导致货币或收入的价值与基本商品和服务的价格相比下降。

然而，如果消费者收入增加，称为工资增长，而商品和服务的价格保持不变，消费者将有更多的购买力。此外，随着投资组合和房价的上涨，资产通胀也会发生，这可以为消费者提供额外的支出。