债券是一种很好的创收工具，被广泛认为是一种安全的投资，尤其是与股票相比。然而，投资者应该意识到持有公司债券和**债券的潜在隐患。下面，我们将讨论可能影响您辛苦赚来的回报的风险。

1.利率风险和债券价格

债券购买者首先应该了解的是利率和债券价格之间的反比关系。随着利率下降，债券价格上涨。相反，当利率上升时，债券价格往往会下降。

这是因为当利率下降时，投资者会尽可能地获取或锁定最高利率。为了做到这一点，他们将购买利率高于现行市场利率的现有债券。需求的增加转化为债券价格的上涨。

另一方面，如果现行利率上升，投资者自然会抛弃利率较低的债券。这将迫使债券价格下跌。

让我们看一个例子。投资者拥有一种按面值交易的债券，收益率为4%。假设现行市场利率上升到5%。会发生什么？投资者将希望**4%的债券，而收益率为5%的债券将使4%的债券价格低于票面价值。

2.再投资风险和可赎回债券

债券投资者面临的另一个危险是再投资风险，即必须以低于基金先前收益的利率对收益进行再投资的风险。这种风险的主要表现形式之一是利率随着时间的推移而下降，可赎回债券由发行人行使。

可赎回功能允许发行人在债券到期前赎回债券。因此，债券持有人收到的本金支付，这往往是在一个轻微溢价的票面价值。

然而，债券认购的不利因素是，投资者会留下一堆现金，他们可能无法以可比的利率进行再投资。随着时间的推移，这种再投资风险会对投资回报产生不利影响。

为了弥补这一风险，投资者获得的债券收益率高于无法赎回的同类债券。积极的债券投资者可以通过错开不同债券的潜在赎回日期，试图降低其投资组合中的再投资风险。这限制了许多债券同时被赎回的可能性。

3.通货膨胀风险和债券期限

当投资者购买债券时，他们基本上承诺在债券存续期间或至少持有期间获得固定或可变的回报率。

但是，如果生活成本和通货膨胀急剧上升，而且增长速度快于收入投资，会发生什么呢？当这种情况发生时，投资者将看到他们的购买力被削弱，考虑到通货膨胀因素，他们实际上可能会获得负回报率。

换句话说，假设一个投资者的债券收益率为3%。如果购买债券后通胀率增长4%，由于购买力下降，投资者的真实收益率为-1%。

4.债券信用/违约风险

当投资者购买债券时，他们实际上是在购买债务凭证。简单地说，这是借来的钱，公司必须随着时间的推移偿还利息。许多投资者没有意识到，公司债券并不是由美国**的完全信任和信用担保的，而是取决于发行人偿还债务的能力。

投资者必须考虑违约的可能性，并在投资决策中考虑到这种风险。作为分析违约可能性的一种手段，一些分析师和投资者会在开始投资前确定公司的覆盖率。他们将分析公司的收入和现金流量表，确定其营业收入和现金流量，然后将其与偿债费用进行权衡。该理论认为，与偿债费用成比例的覆盖率（或营业收入和现金流）越大，投资就越安全。

5.债券评级下调

标准普尔（Standard&amp；L.）等主要评级机构经常对公司的经营能力和偿还债务的能力进行评估；Poor's Ratings Services或Moody's Investors Service。评级范围从高信用质量投资的AAA级到违约债券的D级。 这些机构做出的决定和作出的判断对投资者来说很有分量。

如果发行人的企业信用评级较低或经营偿还能力受到质疑，银行和贷款机构将予以关注，并可能对未来的贷款收取较高的利率。这可能对公司偿还债务的能力产生不利影响，并损害可能一直希望抛售头寸的现有债券持有人。

6.债券流动性风险

尽管**债券几乎总是有现成的市场，但企业债券有时却是完全不同的动物。由于市场疲软，债券买卖双方寥寥无几，投资者有可能无法迅速卖出公司债券。

对特定债券发行的低购买兴趣可能导致价格大幅波动，并对债券持有人**时的总回报率产生不利影响。就像股票在清淡的市场中交易一样，在卖出债券时，你可能会被迫以远低于预期的价格买入。