什么是手臂转换选项(an arm conversion option)？

ARM转换选项是与某些可调利率抵押贷款（ARM）相关的条款，允许借款人在特定时间段内或在特定未来日期将可变利率转换为固定利率。

转换选项不是免费的。具有转换选项的可调整利率抵押贷款通常比没有转换选项的ARM具有更高的ARM保证金利率（因此具有更高的完全指数化利率）或更高的成本。带有转换选择权的可调整利率抵押贷款被称为可转换债券。

关键要点

• ARM转换选项是可调利率抵押贷款中的一项条款，允许借款人在贷款的剩余期限内将可变利率转换为固定利率。
• 可转换武器的销售是为了利用利率下降的优势，通常包括特定的条件和限制。
• 放贷人通常会收取费用，以将ARM转换为固定利率抵押贷款，以及在可变期间收取更大的ARM保证金。

转换选项的工作原理

为了分析转换期权的经济性，借款人应将转换期权的成本（初始较高的利率和/或较高的贷款成本）加上实际转换为固定利率的成本，然后将此总和与在未来某个日期再融资为固定利率的成本进行比较。

上世纪80年代初，在两位数固定利率抵押贷款时期，可转换债券开始出现。该理论认为，由于利率在历史上不太可能高得多（除非出现异常通胀），可转换债券的借款人基本上可以押注于未来利率降低的可能性更大。然而，早期的可转换武器相当昂贵，并受到繁重的限制。在如今的低利率环境下，这些选择对许多借款人来说吸引力不大。

行使转换选择权可能意味着更高的费用

记住：转换成固定利率通常需要支付一定的费用，而ARM转换成的固定利率通常是基于转换时的市场利率加上一定的百分比。如果未来再融资成本估计低于转换期权的总成本，那么转换期权就不经济。借款人最好选择一个传统的分支机构，打算在未来某一天再融资到固定利率。

从保险业的角度来看，转换期权是指允许投保人将定期寿险保单转换为终身保单的条款。在大多数情况下，行使这种选择权会给投保人带来额外的费用。此外，当可以请求这种转换时，可能存在特定的时间窗口。投保人可能会选择转换为超出他们最初签署的保单期限限制的担保范围。

根据终身保单，他们可能也不必提交健康状况良好的证据或同意接受体检。有转换选择权条款的定期人寿保险可以替代从一开始就支付终身保单，这将包括投保人支付更高的保费。

如果个人通过雇主投保了团体保险，并且在与公司分离后，希望将他们一直支付的保单转换为个人人寿保险，则转换也是必要的。

转换选项也可以在健康保险中找到，例如，投保人可以选择将他们的重症护理保险范围从标准保单更改为专门在私人机构进行长期护理的保单。