航道债券

球道债券有一个浮动利率或一个利率期权作为债券的基础，当嵌入指数或基础利率期权保持在规定的范围内时支付利息。...

什么是球道债券(a fairway bond)？

球道债券有一个浮动利率或一个利率期权作为债券的基础，当嵌入指数或基础利率期权保持在规定的范围内时支付利息。

关键要点

航道债券是指当其内含指数或基础利率选择权保持在预先规定的范围内时支付利息的债券。
航道债券通常是保守投资者的首选，通常带有短期浮动利率。
当预期利率在不久的将来会上升时，投资者通常会选择球道债券。

了解球道债券

只要球道债券的利率保持在规定的范围内，债券被称为在球道上，一个高尔夫隐喻的意思是安全的发挥。如果债券的收益率超出了规定的范围，就称之为粗略的收益率。债券的前景，类似于高尔夫球杆，如果在球道上落地，则被认为是正面的，但如果在崎岖不平的地方落地，则前景是负面的。

航道债券也被称为其他几个名称，包括走廊债券，指数范围票据，范围应计票据和指数浮动。

航道债券往往是保守投资者的首选，他们选择的证券，希望最大限度地提高他们的收益率时，他们认为，选择权将保持在一定的范围内，当债券持有的时间。在横盘交易中，投资者可能获利最多，当某一特定证券的价格在一定范围内交易时，不会形成任何明显的上涨或下跌趋势。

当利率预计在不久的将来上升时，球道债券也可能成为投资者的热门选择。在利率可能上升的时期，许多投资者倾向于回避债券市场，因为如果利率确实上升，他们不想被锁定在当前较低的息票中。然而，投资者可以利用更高的利率，因为他们购买债券的利率将保持在或土地在预定的范围内，即使预期的加息被包括在内。

最坏的情况是，即使球道债券的嵌入指数或利率选择权在证券存续期内仍然超出范围，或处于大致水平，投资者仍然可以预期债券到期时本金的回报。

浮动利率与利率期权

航道债券通常带有短期浮动利率或利率期权。浮动利率随市场其他部分或指数上下浮动。它也可以被称为可变利率，因为它可以在债务期限内变化。这就是为什么航道债券也通常被称为指数浮动债券。

利率期权是一种金融衍生工具，允许持有人从利率变化中获益。它类似于股票期权，可以是看跌期权或看涨期权。通常情况下，利率变动遵循一个基本的基准利率，比如10年期美国国债的收益率。

发表于 2021-06-14 07:03
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分类：商业金融

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