证券交易可以简单到按下电子交易账户上的买入或卖出按钮。然而,更为老练的交易者可能会选择更为复杂的交易,他们会对大宗交易设定一个限价,大宗交易由许多经纪商解析,并在几天内进行交易。不同之处在于交易者的类型,有两种基本类型:散户和机构。
散户交易者,通常被称为个人交易者,为个人账户买卖证券。机构交易员为他们为一个集团或机构管理的账户买卖证券。养老基金、共同基金家族、保险公司和交易所交易基金(etf)是常见的机构交易员。
机构交易员曾经比散户投资者享有的一些优势已经消失。复杂的在线经纪公司的可访问性、交易和接收更多样化证券(如期权)的能力、实时数据以及投资数据和分析的广泛可用性缩小了差距。
不过,这一差距尚未完全弥合。金融机构仍然拥有许多优势,比如获得更多的证券(ipo、期货、掉期),能够协商交易费用,以及保证最佳价格和执行。
机构交易员有能力投资零售交易员通常无法获得的证券,如远期和掉期。交易的复杂性质和类型通常不鼓励或禁止个体交易者。此外,机构交易员经常被邀请投资ipo。
机构交易员通常交易至少10000股的大宗商品,通过独立或通过中介机构将交易发送至交易所,可以将成本降至最低。
机构交易员为每笔交易协商基点费用,并要求最佳价格和执行。他们不收取营销或分销费用比率。
由于成交量巨大,机构交易员可以极大地影响证券的股价。因此,他们有时可能会在不同的经纪人之间或随着时间的推移分割交易,以避免产生实质性影响。
机构基金规模越大,机构交易员倾向于持有的市值越高。将大量现金投入小盘股的难度更大,因为交易员可能不想成为大股东,也不想将流动性减少到可能没有人来接手交易的另一方的地步。
零售交易者通常投资于股票、债券、期权和期货,他们很少或根本没有机会获得ipo。大多数交易都是成批进行的(100股),但散户交易员一次可以交易任意数量的股票。
对于零售交易者来说,如果他们通过一家经纪人进行交易,除了营销和分销成本外,每笔交易还收取固定费用,那么交易成本可能会更高。散户交易员交易的股票数量通常太少,不会影响证券的价格。
与机构交易员不同的是,散户交易员更倾向于投资小盘股,因为小盘股可以有较低的价位,使他们能够在足够数量的股票中购买许多不同的证券,以实现多样化的投资组合。
尽管零售交易者和机构交易者是不同种类的交易者,但零售交易者往往成为机构交易者。零售交易者可能会开始为自己的个人账户交易,如果他们表现良好,他们可能会开始为朋友和家人交易。
如果一个零售交易者继续创造正收益,并从其他投资者那里积累更多的资本,他们可能会组织成一个基本上是小型投资基金的组织。这种增长可以无限地持续下去,直至零售交易员现在成为机构交易员。
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