什么是j曲线(a j curve)？

J曲线是一种经济理论，它指出，在某些假设下，一国的贸易赤字在其货币贬值后最初会恶化，主要是因为在短期内，进口价格上涨对名义进口总额的影响将大于进口量减少的影响。当名义贸易差额被绘制成线形图时，这就产生了一个特征性的字母J形状。

关键要点

• J曲线是一种经济理论，它认为在货币贬值之后，贸易逆差最初会恶化。
• 名义贸易逆差最初是在货币贬值后增长的，因为出口价格在数量调整之前上涨。
• 然后，随着数量的调整，进口增加，出口保持不变，贸易逆差缩小或逆转为顺差，形成“J”形。 
• J曲线理论可以应用于除贸易逆差之外的其他领域，包括私人股本、医疗领域和政治领域。  

了解j曲线

J曲线的运行原理是，进出口贸易量首先只经历微观经济变化，价格先调整后数量。然后，随着时间的推移，由于它们的价格对外国买家更具吸引力，出口量开始急剧增加。同时，由于成本较高，国内消费者购买的进口产品较少。

与货币贬值前的数字相比，这些平行行动最终改变了贸易平衡，呈现出更大的顺差（或更小的赤字）。当然，同样的经济原理也适用于相反的情况，当一个国家经历货币升值时，这将导致倒J曲线。

货币贬值和曲线上的反应之间的滞后主要是由于这样一种影响，即即使一国的货币经历了贬值，进口总值也可能增加。然而，在原有的贸易合同到期之前，该国的出口仍然是静态的。

从长远来看，大量外国消费者可能会增加购买从贬值货币国家进口的产品。这些产品现在比国内生产的产品便宜。

j曲线的其他用途

J曲线显示了私募股权基金在上市后最初几年是如何带来负回报的，但在找到立足点后又开始出现收益。由于投资成本和管理费最初会吸收资金，私人股本基金可能会提前蒙受损失。但随着基金的成熟，它们开始通过并购（M&amp；A） 、首次公开发行（IPO）和杠杆式资本重组。

广义地说，任何显示对变化的初始自相矛盾的反应，然后在预期方向上出现强烈反应的现象，当绘制为线形图时，都可以显示字母J形状，因此被称为J曲线。

在医学界，J曲线出现在图表中，X轴测量两种可能的可治疗疾病中的一种，如胆固醇水平或血压，而Y轴表示患者患心血管疾病的可能性。

在其他地方，机油泄漏的电机最初可能表现为机油压力升高，因为机油油位低导致摩擦和热量增加，然后随着发动机机油泄漏更多，机油压力下降幅度更大。如果绘制为发动机机油压力随时间变化的图表，则这将显示为反向J曲线。

这一理论在政治学中也有其特点。著名的美国社会学家詹姆斯·乔宁·戴维斯（James Chowning-Davies）在用来解释政治革命的模型中加入了J曲线，声称暴动是对长期经济增长后财富突然逆转的主观反应，称为相对剥夺。

j曲线的真实世界示例

看看2013年的日本，就知道J曲线的一个实际例子了。在日元突然贬值之后，该国的贸易平衡恶化，主要原因是进出口额需要时间来对价格信号作出反应。

2013年，美元兑日元汇率自2009年以来首次达到100%，此后一直保持在这一水平之上。

日本**大量购买本币，以帮助摆脱通货紧缩状态。由于能源进口和日元走软，该国的贸易逆差增至创纪录的1.3万亿日元（约合127亿美元）。