二元期权是交易员在外汇市场上的另一种选择。尽管与越来越多的经纪商提供的杠杆式即期外汇交易相比，它们是一种相对昂贵的外汇交易方式，但最大潜在损失是有上限的，并且事先知道这一事实是二元期权的一个主要优势。

定义二进制选项

二元期权有两种结果：要么以预先确定的价值（通常为100美元）结算，要么以0美元结算。这种结算价值取决于二元期权基础资产的价格在到期时是高于还是低于执行价。

二元期权可以用来推测各种情况的结果：S&amp；到明天或下周，p500指数会上升到某一水平以上吗？本周申请失业救济人数是否会高于市场预期？或者今天欧元或日元兑美元会下跌吗？

例如，假设黄金目前的交易价格为每盎司1195美元，你有信心当天晚些时候它将在1200美元上方交易。假设你可以在当天收盘时以1200美元或以上的价格购买一个黄金二元期权，该期权的价格为57美元（买入价）／60美元（卖出价）。你以60美元的价格购买期权。如果黄金收盘价达到或超过1200美元，如你所料，你的支付将是100美元，这意味着你的毛收益（佣金前）是40美元或66.7%。另一方面，如果黄金收盘价低于1200美元，你将损失60美元的投资，损失率为100%。

二元期权买卖双方

对于二元期权的买方来说，成本就是期权交易的价格。对于二元期权的卖方来说，成本是100与期权价格和100之间的差额。

从买方的角度来看，二元期权的价格可视为交易成功的概率。因此，二元期权价格越高，资产价格高于行权价格的感知概率越大。从卖方的角度来看，概率是100减去期权价格。

所有的二元期权合约都是完全抵押的，这意味着特定合约的双方买方和卖方必须为他们的交易提供资金。因此，如果一份合同的价格是35美元，买方支付35美元，卖方支付65美元（100-35美元）。这是买卖双方的最大风险，在任何情况下都等于100美元。

因此，在这种情况下，买方和卖方的风险回报情况可以表述如下：

买方

• 最大风险=35美元
• 最高奖励=$65（$100-$35）

卖方

• 最大风险=65美元
• 最高奖励=35美元（100-65美元）

外汇市场

外汇中的二元期权可从Nadex等交易所获得，Nadex提供最受欢迎的货币对，如美元兑加元、欧元兑美元和美元兑日元，以及许多其他广泛交易的货币对。这些选项的有效期从日内到每日和每周不等。Nadex的现货外汇二进制文件的刻度大小是1，刻度值是1美元。

Nadex提供的日内外汇二元期权每小时到期一次，而日内外汇二元期权则在全天的特定时间到期。每周一次的二元期权将在周五下午3点到期。

对于外汇合约，Nadex通过取外汇市场上最后25笔交易的中点价格来计算到期价值，剔除最高的5笔和最低的5笔价格，然后取其余15笔价格的算术平均值。

外汇二元期权举例

让我们用欧元-美元货币对来演示如何使用二元期权进行外汇交易。我们使用的每周期权将在周五下午3点到期，或者四天后（或周一）到期。假设当前汇率为1欧元=1.2440美元。

考虑以下情况：

1.你认为欧元到周五不太可能走弱，应该保持在1.2425上方。二元期权欧元/美元&gt；1.2425报价为49.00/55.00。你买了10份合同，总共550美元（不包括佣金）。周五下午3点，欧元兑美元汇率为1.2450美元。你的二元期权定为100，支付1000美元。你的总收益（扣除佣金前）是450美元，约为82%。然而，如果欧元收盘价低于1.2425，你将损失550美元的全部投资，损失率为100%。

2.你看跌欧元，认为欧元可能在周五下跌，比如说跌至1.2375美元。二元期权欧元/美元&gt；1.2375报价为60.00/66.00。既然你看跌欧元，你就会卖出这个期权。因此，您**每个二元期权合约的初始成本是40美元（100-60美元）。假设你卖出了10份合约，总共得到400美元。在周五下午3点，假设欧元在1.2400。

由于欧元到期时收盘价高于1.2375美元的执行价，你将损失全部400美元或100%的投资。如果欧元像你预期的那样收于1.2375以下呢？在这种情况下，合同结算价为100美元，10份合同总共可获得1000美元，收益为600美元或150%。

其他基本策略

你不必等到合同到期后才能在你的二元期权合同上实现收益。例如，假设到周四，欧元在现货市场的交易价格为1.2455，但如果周五公布的美国经济数据非常乐观，你会担心欧元下跌的可能性。在这种情况下，您的二元期权合同（欧元/美元&gt；1.2425），在您购买时的报价是49.00/55.00，现在是75/80。因此，您可以以每股55美元的价格**您购买的10份期权合约，价格为75美元，并预订200美元（或36%）的总利润。

你也可以进行组合交易，以获得较低的风险/较低的回报。让我们考虑美元/日元二元选择来说明。假设你的观点是，日元兑美元汇率在118.50的波动率可能会大幅上升，到周五可能会升至119.75以上，或跌至117.25以下。因此，您可以购买10个二元期权合约（美元/日元&gt；119.75，交易价格为29.50/35.50），同时卖出10个二元期权合约（美元/日元&gt；117.25，报66.50/72.00）。因此，您支付35.50美元购买美元/日元&gt；119.75份合约，33.50美元（即100美元至66.50美元）卖出美元/日元&gt；117.25合同。您的总成本为690美元（355美元+335美元）。

周五下午3点期权到期可能出现三种情况：

1. 日元兑美元汇率在119.75以上。在这种情况下，美元/日元；119.75合约支付100美元，而美元/日元&gt；117.25合同到期无效。你的总支出为1000美元，收益为310美元（约45%）。
2. 日元兑美元汇率跌破117.25。在这种情况下，美元/日元；117.25合同支付100美元，而美元/日元&gt；119.75合同到期无价值。你的总支出为1000美元，收益为310美元（约45%）。
3. 日元汇率在117.25和119.75之间：在这种情况下，两个合约都将毫无价值地到期，你将损失690美元的全部投资。

底线

作为综合外汇交易策略的一部分，二元期权是一种有用的工具，但也有一些缺点，即即使资产价格飙升，收益也有限，二元期权是一种具有有限寿命（到期时间）的衍生产品。

然而，二元期权有许多优点，使得它们在外汇市场的动荡**别有用。首先，风险是有限的（即使资产价格飙升），所需的抵押品是相当低的，他们可以使用，甚至在平坦的市场，不易波动。这些优点使得外汇二元期权值得经验丰富的外汇交易员考虑。