什么是退出策略(an exit strategy)？

退出策略是一种应急计划，由投资者、交易员、风险资本家或企业主执行，一旦达到或超过预定的标准，即清算金融资产头寸或处置有形企业资产。

退出策略可用于退出不良投资或关闭无利可图的业务。在这种情况下，退出策略的目的是限制损失。

当一项投资或企业达到其利润目标时，也可以执行退出策略。例如，一家初创公司的天使投资者可以通过首次公开募股（IPO）计划退出策略。

执行退出策略的其他原因可能包括由于灾难**件导致市场状况发生重大变化；法律原因，如遗产规划、责任诉讼或离婚；或者是因为一个企业主/投资者即将退休，想要套现。

企业退出策略不应与证券市场使用的交易退出策略相混淆。

关键要点

• 从广义上讲，退出策略是一种有意识地计划，以处置对企业或金融资产的投资。
• 企业退出策略包括ipo、收购或收购，但也可能包括战略违约或破产退出一家倒闭的公司。
• 交易退出策略侧重于止损努力，以防止下跌损失，并采取获利指令套现赢的交易。

了解退出策略

无论投资、贸易或商业风险的类型如何，都应为每一个积极和消极的意外事件制定有效的退出策略。该计划应是确定与投资、贸易或商业风险相关的风险的一个组成部分。

企业退出战略是企业家将其在一家公司的所有权**给投资者或另一家公司的战略计划。退出策略为企业主提供了一种减少或清算其在企业中所持股份的方法，如果企业成功，还可以获得可观的利润。

如果企业不成功，退出策略（或“退出计划”）使企业家能够限制损失。投资者（如风险资本家）也可以使用退出策略来准备从投资中套现。

对于交易者和投资者来说，退出策略和其他资金管理技术可以通过消除情绪和降低风险来极大地增强他们的交易能力。在进入交易之前，投资者被建议设定一个点，在这个点上他们将卖出一个亏损点，在这个点上他们将卖出一个盈利点。

资金管理是交易中最重要（也是最难理解的）方面之一。例如，许多交易员在没有退出策略的情况下进行交易，往往更容易过早获利，或者更糟糕的是，出现亏损。交易者应该了解他们可以选择的退出方式，并制定一个退出策略，将损失降到最低并锁定利润。

企业退出策略

在创业企业的情况下，成功的企业家计划一个全面的退出战略，以防业务运营没有达到预定的里程碑。

如果现金流下降到企业经营不再可持续，外部资本注入不再能够维持经营的地步，有计划地终止经营和清算所有资产有时是限制任何进一步损失的最佳选择。

大多数风险资本家坚持认为，在投入任何资本之前，都应该在商业计划中包括一个精心策划的退出策略。如果另一方提出利润丰厚的收购要约，企业主或投资者也可以选择退出。

理想情况下，创业者在创业之前，会在最初的商业计划中制定一个退出策略。退出计划的选择将影响企业的发展决策。常见的退出策略包括首次公开发行（IPO）、战略收购和管理层收购（MBO）。

企业家选择的退出策略取决于许多因素，例如企业家希望在企业中保留多少控制权或参与度，他们是否希望公司继续以同样的方式运营，或者他们是否愿意看到未来的变化。企业家希望以公平的价格获得他们的所有权份额。

例如，战略收购将减轻创始人的所有权责任，但也意味着放弃控制权。ipo通常被认为是最终的退出策略，因为它们与声望和高回报有关。相比之下，破产被视为最不理想的退出企业的方式。

退出策略的一个关键方面是企业估值，有专家可以帮助企业主（和买家）检查公司的财务状况，以确定公允价值。还有一些过渡经理，他们的职责是协助卖家制定业务退出策略。

交易退出策略

在进行证券交易时，无论是长期投资还是日内交易，都必须规划和认真执行交易损益双方的退出策略。所有退市交易应在持仓后立即进行。对于达到利润目标的交易，可以立即进行清算，也可以采用尾随止损来获取更多利润。

在任何情况下都不允许一个成功的交易变成一个失败的交易。对于损失交易，投资者应预先确定可接受的损失金额，并坚持保护性止损。

在交易的背景下，退出策略是非常重要的，因为它们帮助交易者在交易时克服情绪。当一笔交易达到目标价格时，许多交易者会变得贪婪，为了获得更多的利润而犹豫退出，这最终会把赢的交易变成输的交易。当失利的交易达到止损点时，恐惧就悄然而至，交易者犹豫着退出造成更大损失的失利交易。

退出交易有两种方式：亏损或获利。交易员使用获利和止损指令这两个术语来指退出的类型。有时这些术语被贸易商缩写为“T/P”和“S/L”。

止损，即止损，是指向经纪人发出的以某一点或某一价格自动卖出股票的指令。当达到这一点时，止损将立即转化为市场指令卖出。如果市场快速对投资者不利，这些措施有助于将损失降至最低。

获利回吐指令与止损指令类似，因为它们被转换为市场指令，在达到上限点时卖出。在纽约证交所、纳斯达克和美国运通交易所，获利点与止损点的执行规则相同。