什么是利息不足(an interest shortfall)？

利息差额是指借款人每月还款后剩余的应计利息。这可能导致一些可调利率贷款的负摊销。负摊销是一个金融术语，指由于未能支付贷款到期利息而导致的贷款本金余额的增加。

关键要点

• 当债务支付所欠的应计利息没有完全偿付时，就会出现利息短缺。
• 这可能发生在可变利率贷款中，利率上限将每月付款限制在低于到期总利息的水平。
• ARM抵押贷款的利息不足可能导致负摊销，导致贷款的还款期更长。

利息短缺是如何产生的

利息短缺是可调利率抵押贷款（ARMs）的一个特征，在贷款的整个生命周期中，未偿余额的利率是不同的。当利率上限限制每月贷款付款时，房主的付款可能少于实际到期利息。这种未付利息增加了贷款的未偿本金余额，称为负摊销。

负摊销可以保护借款人免受因利率突然上升而带来的付款冲击，但完全摊销贷款需要更长的时间。如果利率继续上升，除非房价上涨，否则房屋资产将下降而不是上升。为了保护借款人和贷款人，大多数抵押贷款都对利息差额有限制。终身上限是一个分支允许的最高利率上限。该上限适用于抵押贷款的有效期。该上限通知借款人在贷款有效期内可支付的最高利率。

付款冲击是指贷款的预定未来定期付款可能大幅增加，并可能导致借款人违约的风险，与ARMs有关。

抵押贷款证券的利息短缺

在抵押贷款支持证券（MBS）市场中，当分配的利息少于因提前偿还抵押贷款而产生的应计利息时，就会出现利息短缺。当与不良贷款相关的费用和支出减少了可用于支付抵押贷款支持证券的利息时，就会出现利息短缺。如果出现利息短缺，利息将被推迟，次级类通常首先受到影响，更高级的部分将首先得到偿还。