什么是穷尽销售模式(the exhausted selling model)？

穷尽销售模型是一种用于估计证券价格下跌期何时结束的技术。在经历了一段时期的巨大抛售压力后，投资者们都在寻求从转机中获利。

关键要点

• 穷尽卖出模型是交易者用来确定一种证券是否已达到其价格下限的一种技术。
• 当一种证券遭遇强烈的“恐慌性”抛售时，它通常被使用。
• 精疲力尽的销售模式依赖于价格和技术信息，例如最近的交易量、支撑以及烛台或图表模式。

理解穷尽销售模式

精疲力尽的抛售模式非常适合在异常剧烈抛售之后的时期，也就是所谓的“恐慌抛售”。在这种情况下，反向投资者可以通过以异常低的价格买入获利。

恐慌性抛售可以描述为基于与证券内在价值没有明显联系的短期事件的证券快速抛售。例如，一只股票可能面临恐慌性抛售，以回应有关正在进行的法律诉讼可能产生负面结果的谣言。有时，恐慌性抛售会导致价格下跌，其严重程度远远超过引发恐慌的新闻所能保证的程度。

在这种情况下，用尽抛售模型可以帮助反向投资者评估价格下跌何时可能达到最低点。为了实现这一点，它使用有关交易量、移动平均价格历史记录和某些图表模式的信息来检测何时可能会出现积极的转变。由于它主要基于价格图表信息，穷尽销售模型通常由遵循技术分析方法进行交易的交易员使用。

技术分析

穷尽销售模式类似于

尽管不同的投资者可能会使用精疲力尽销售模式的修改版本，但大多数版本涉及以下准则：

• 首先，由于异常高的交易量，相关证券最近肯定有所下跌。
• 第二，必须有近期购买压力的证据（在下跌之后），例如价格或技术指标中的牛市吞噬模式或任何类型的牛市图表模式。
• 第三，该股测试一个支撑区域，比如一个重要的移动平均线，或者是一个价格，在该价格上，该证券在之前的下跌中反弹，表明买家的需求基础。

如果所有这些因素都存在，用尽抛售模型将预测该股已达到其价格低点，很快就会出现正反转。

如前所述，这些是一般性的指导方针，个别交易者可以使用他们喜欢的技术工具来交易这种模式的变体。

一旦交易者根据指引的一致性买入，止损可以放在最近的低点以下，以控制风险。

穷尽销售模式的现实例子

以下罗库公司（ROKU Inc.）的日线图显示了一个显著的上升趋势，随后是急剧的、高成交量的价格下跌。

一个使用穷尽销售模型方法的交易者会注意到高成交量和急剧抛售。然后他们会寻找购买压力的证据，可能接近某个支撑位。

在这种情况下，价格下跌到一个支持领域的基础上，先前的摆动低。价格也跌破了一些交易员认为重要的100天移动平均线，然后又回到上方。

就看涨烛台图案或图表图案而言，价格在支撑附近形成小杯柄图案。价格突破了上涨的格局，表明价格上涨。在杯柄突破前几天，随机振荡在超卖区域进行了看涨交叉。

一旦进入交易，止损可以放在杯柄下方（或低摆下方）。这有助于在价格继续下跌时控制风险。

精疲力尽的销售模式和接住落下的刀的区别

用尽抛售模式用于购买价格下跌但也表现出反弹的积极技术特征的证券。抓住一把落下的刀，或者在价格下跌时买入，是更危险的，因为证券没有稳定或积累的迹象。买一把落下的刀的交易者往往不耐烦，没有计划。

使用穷尽销售模式的局限性

当价格下跌时，即使符合穷尽销售模式的指导原则，价格也可能继续下跌。价格可能会暂时暴涨，然后继续下跌。与此相关，大幅下跌并不意味着证券值得购买。通常情况下，价格下跌是出于正当理由，因此应避免购买此类证券。

该模型本身并没有预测价格会反弹多远或反弹多久。何时退出有利可图的交易由交易者决定。

止损可能会限制风险，但在快速变化的市场条件下，止损可能会出现滑动，从而导致比预期更大的损失。