期货和期权都是衍生工具，这意味着它们的价值来源于基础资产或工具。期货和期权各有优缺点。选择的好处之一是显而易见的。期权合同向合同买方提供在预定的未来月份或之前以固定价格购买或**资产或金融工具的权利，而不是义务。这意味着期权买方的最大风险仅限于支付的溢价。

但与期权相比，期货有一些显著的优势。期货合约是买卖双方在预定的未来月份以固定价格买卖资产或金融工具的具有约束力的协议。虽然不是每个人都适合，但它们非常适合某些投资和某些类型的投资者。

关键要点

• 期货和期权都是套期保值者和投机者常用于各种标的证券的衍生品合约。
• 与期权相比，期货有几个优点，即它们通常更易于理解和估价，有更大的保证金使用，而且往往流动性更强。
• 不过，期货本身比它们追踪的标的资产更为复杂。在进行期货交易之前，一定要了解所有的风险。

下面，我们介绍了期货相对于期权的五大优势：

期货是交易某些投资的好工具

例如，期货可能不是交易股票的最佳方式，但却是交易大宗商品、货币和指数等特定投资的好方式。它们的标准化特征和非常高的杠杆水平使它们对风险承受能力强的散户投资者特别有用。高杠杆率使这些投资者能够参与到他们本来不可能进入的市场中。

2.固定前期交易成本

主要商品和货币期货的保证金要求是众所周知的，因为它们多年来一直相对不变。当资产特别不稳定时，保证金要求可能会暂时提高，但在大多数情况下，一年到下一年都是不变的。这意味着交易者提前知道有多少钱作为初始保证金。另一方面，根据标的资产和广阔市场的波动性，期权购买者支付的期权溢价可能会有很大的差异。基础市场或广阔市场的波动性越大，期权买方支付的溢价就越高(更多信息，请参见：期货合约的成本是多少？）

3.无时间衰减

这是期货相对于期权的一大优势。期权是在浪费资产，这意味着它们的价值会随着时间的推移而下降，这种现象被称为时间衰退。有许多因素会影响期权的时间衰减，其中最重要的因素之一是到期时间。期权交易者必须注意时间的衰减，因为它会严重侵蚀期权头寸的盈利能力，或者将一个赢的头寸变成一个输的头寸。另一方面，期货不必与时间衰退作斗争。

4.流动性

这是期货相对于期权的另一个主要优势。大多数期货市场是非常深和流动性，特别是在最常见的交易商品，货币和指数。这会导致买卖价差缩小，并让交易员放心，他们可以在需要时进出头寸。另一方面，期权可能并不总是有足够的流动性，特别是对于远离执行价或在未来到期的期权。

5.定价更容易理解

期货定价直观地易于理解。在套息成本定价模型下，期货价格应与当前现货价格加上标的资产在期货合约到期前的套息（或储存）成本相同。如果现货和期货价格不一致，套利活动就会发生，并纠正这种不平衡。另一方面，期权定价通常基于布莱克-斯科尔斯模型，该模型使用了大量的输入，众所周知，普通投资者很难理解。

底线

虽然期权相对于期货的优势已被充分证明，但期货相对于期权也有许多优势，例如它们适合交易某些投资、固定的前期交易成本、缺乏时间衰减、流动性和更容易的定价模型。

（相关阅读请参见：期货基本面）