老投资者最担心的一个问题是他们的资产可能会过期。由于发达国家的许多人现在已经过了退休20年或更长时间，这些担心往往是有道理的。这就是为什么一些个人选择购买可变年金，以实现固定的支付流和税收递延增长。

关于年金

长期以来，年金一直是管理这种所谓“长寿风险”的流行策略。标准的固定年金是一种保险合同，允许个人一次性或按月分期支付保费，并获得终身固定收入。

然而，一些消费者的一个缺点是捐款增长率不高。从历史上看，内部收益率一直接近长期国债收益率，通常处于较低的个位数。换言之，如果你投入的资金与通胀保持同步，你就是幸运的。

因此，在过去的几十年里，保险业更具创造性，推出了一种具有更大增长潜力的替代产品：可变年金。对于可变年金，您可以选择多个子账户，这些子账户本质上是投资于股票、债券或其他工具的共同基金。您的账户价值意味着您在提款阶段的付款金额取决于这些基础投资的表现。

那些在取款前支付足够长时间的人——这段时间被称为积累阶段——通常比他们在获得固定回报时做得更好。如果他们选择适合自己年龄和财务目标的投资，这一点尤其正确。然而，如果市场跳水，你的账户也有可能贬值。

可变年金：利弊

可变年金与IRAs和401（k）计划有一些共同的特点，包括税收递延增长。因此，你可以推迟支付所得税，直到你开始收到付款。像其他退休计划一样，你通常不能在59岁之前提取½ 不会招致10%的罚款。

年金还可以提供其他退休工具所没有的福利，比如亲人的死亡抚恤金。通常，您选择的受益人将收到您的账户余额或保证最低付款额。

不幸的是，年金也有一些不太吸引人的特点。其中之一是一旦进入年金化阶段，税收优惠就会减少。您的年金增长超过或超过您的供款，将被视为普通收入。如果你的税率较高，光是这方面就可以让你的收入大幅缩水。

保险公司向他们的年金客户收取的高额费用，进一步侵蚀了你的账户。如果你在最初几年内从保险单中拿钱并招致退保费，你会真正感受到压力。这笔费用的金额通常是根据您提取的金额计算的，百分比在几年内逐渐降低。例如，在第一年提取资金可能会产生8%的费用，而在第八年提取资金只会受到1%的打击。

图1.与可变年金相关的退保费用示例

即使你在退保期内不拿钱，从6年到10年不等，根据年金的不同，你仍然面临着相当高的年费。其中包括：

• 死亡率和费用风险费用：这些费用抵消了保险公司客户将比预期寿命更长的风险。
• 基本基金费用：包括年金基金的管理费用。
• 管理费：这些费用补偿承运人保存记录和与履行合同有关的其他费用。

根据金融业监管局（FINRA）的说法，这些年支出很容易达到年金价值的2%或更多。 如果你在寻找可变年金的附加功能，比如有保证的最低收入福利或逐步增加的死亡福利，你可能会面临更高的费用。

相比之下，许多投资公司提供的是收费低于0.50%的空载基金或指数基金。即使是主动管理型基金，其平均支出率也在1.25%左右，看起来也相对便宜。

什么时候可变年金才有意义

由于年金往往会产生额外的成本，专家们通常建议不要把这些合同放在个人退休账户或401（k）账户内。这些计划已经提供了税收递延增长；把这项福利加倍是没有意义的。

可变年金可能值得一看的地方是，你是否已经将你的供款最大化地存入了其他税收优惠账户。如果是这样的话，而且你想让自己安心，终生付款提供的这些保险合同值得考虑。你的最佳选择是从一家老牌公司中寻找一家成本相对较低的公司，该公司拥有美国贝斯特（a.M.best）和穆迪（Moody's）等机构的强大财务评级。

底线

从表面上看，可变年金看起来是一种很有吸引力的退休计划方式，有税收递延增长、终身支付，甚至还有家庭死亡抚恤金。然而，由于其他退休账户，如IRAs和401（k）s，提供了相同的税收递延增长与较低的费用，大多数人可能会想从那里开始。