投资的一个关键方面是衡量你的结果：你的投资组合在一段时间内有多少收益或损失？这些信息本身是有意义的，但并不能说明全部。

同样重要的是，根据某种基准来衡量你的表现，以确定你的投资组合的表现有多好。如果你是一个人投资，这是一个很有用的方法来跟踪你的进度。如果你与管理你投资的财务顾问合作，它可以帮助你跟踪他或她的表现，并与合适的同行进行比较。

但做出正确的选择很重要。选择一项与你的风险状况不符的投资可能会让你的投资看起来表现不佳——或者表现过高。那么你应该选择哪一个呢？

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S&amp；p500是最受关注的股市指数之一。它在有线财经新闻网和财经报刊上被广泛引用。对于许多个人投资者和专业人士来说，它是事实上的投资基准。

标准普尔500指数衡量的是美国500只最大的股票，所代表的股票按市值加权。这是每只股票的股价乘以发行在外的股票数量的总和。

因为标准普尔500指数是按市值加权的，所以最大的股票在指数中的权重可能会过高。最近对跟踪该指数的SPDR标准普尔500指数ETF（SPY）的持股情况进行了调查，结果显示，该基金前十大持股占投资组合的比例略高于25%。

此外，由于标准普尔500指数只根据市值追踪股票，因此如果某个行业的公司估值过高，它将在指数中占较大比例。例如，随着科技股近年来表现出色，它们在标普500指数中所占比例越来越大。如果出现逆转，投资者将发现自己持有的科技股将超过他们希望持有的数量。

多样化和基准

如果你持有的投资都是大盘股，标普500指数可能是一个不错的基准。这基本上就是标普500指数的走势。

然而，大多数投资者的投资组合都是多元化的，超越了国内大盘股。例如，您的投资组合可能还包括以下资产类别：

• 中盘股
• 小盘股
• 国际股票
• 债券
• 现金

在这些资产类别中，股票可能分为增长类、价值类或混合类，包括大型股、中型股和小型股，以及国际股票。在国际方面，equites还可以跟踪发达市场或新兴市场。债券也有许多子资产类别。

关键是，使用的基准应该更好地跟踪你实际投资的地方，以及你在这些领域投资的投资组合的百分比。

作为一个例子，让我们看一个投资组合，如下所示：

如果我们把这个例子更进一步，让我们看看一些假设的结果：

在加权平均的基础上，该投资组合在该假设期间的回报率为5.45%，而混合基准的加权平均回报率为6.40%。这种类型的分析应该针对不同的时间段进行，如后季、年、三年、五年、十年等。在较短的时间段内，表现不佳可能不会真正告诉我们多少，但在较长的时间段内，表现不佳可能表明一种趋势。

了解相对绩效

相对表现告诉你你的投资组合如何与基准相比。没有基准是一切的终点，但它可以是一个很好的起点。如果你的投资组合在大多数时间段内表现不佳，至少应该提出一些问题，让你仔细看看自己在做什么，或者你聘请的顾问是如何管理你的资金的。

相对表现也与个人持股有关，特别是共同基金和etf。例如，如果您希望投资一只主动管理的ETF，那么跟踪其在一段时间内相对于被动共同基金或跟踪中盘基准（如标准普尔500指数）的表现是有意义的；p400指数，罗素中帽指数或威尔希尔美国中帽指数。随着时间的推移，主动管理型基金是否表现出色？随着时间的推移，主动基金收取的额外费用是否会被优异的业绩或较低的风险所抵消？

另一种观察基金或ETF相对表现的方法是看它相对于同一资产类别的同行的排名。晨星将基金和etf归入适当的类别，这样比较就很容易了。

别忘了风险

绩效不是唯一的衡量标准；风险也应该发挥作用。无论是在个人持有层面还是在投资组合层面，你的投资是如何与基准相比的？例如，一个多元化的投资组合可能仍然可以与标准普尔500指数这样的单一基准进行比较，即投资组合获得的基准回报率与其相对风险的百分比。一种方法是将投资组合的贝塔系数与标准普尔500指数进行比较，贝塔系数为1.0表示投资组合将与指数同步变动。贝塔系数为0.7表示，基础投资组合的涨跌幅度可能相当于指数的70%。

如果你的投资组合贝塔系数为0.7，但始终能获得标准普尔500指数80%的回报，那么在风险调整的基础上，你做得很好。像晨星和其他网站提供的投资组合工具可以帮助测量类型。这也是一个很好的问题，问你的财务顾问。

底线

使用基准是一个很好的方法来确定你的投资在相对基础上的表现，无论是在投资组合层面还是个人持股层面。原始的投资业绩本身只能说明一部分情况。