什么是核心流动性(core liquidity)？

核心流动性是指银行拥有的现金和其他金融资产，这些资产可以很容易地作为经营性现金流（OCF）的一部分进行清算和支付。核心流动性资产的例子是现金、**（国库券）债券和货币市场基金。

关键要点

• 核心流动性是指银行为满足其流动性需求而持有的现金和其他可立即**的资产的总和。 
• 银行利用核心流动性来平衡未能支付债务的流动性风险与持有现金的机会成本。
• 高估核心流动性需求会导致错失部分贷款收入，但低估核心流动性需求会导致银行倒闭。 

了解核心流动性

银行的核心流动性是那些可以立即用于满足银行支付义务所需流动性的资产（现金、现金等价物、国债等）。另一方面，银行通过贷款和金融活动为他人创造流动性。通过在市场上创造流动性，银行业赚取利润，并在经济中发挥重要作用，但反过来，银行业必须将部分资金用于流动性较差的资产。

因此，银行在管理流动性方面面临两个核心问题。银行的主要管理立场是平衡流动性创造和流动性风险。银行的流动性风险包括无法为其融资承诺提供资金的风险（如贷款活动或向自己的贷款人支付利息）和无法满足提款需求的风险（极端情况是挤兑银行）。一家银行的流动性不足最终会导致银行倒闭和倒闭；一家特别大的银行或多家银行同时出现流动性短缺，可能会引发金融危机。

潜在的流动性短缺被认为是银行面临的最突出的风险之一，同时，流动性过剩被认为是对竞争力的拖累，因为这些资金无法贷给新的借款人，从而赚取利息收入。银行通常使用预测来预测账户持有人需要提取的现金金额，但重要的是，银行不要高估核心流动性所需的现金和现金等价物的金额，因为核心流动性中剩余的未使用现金不能被银行用来赚取更高的回报。这给银行带来了机会成本。

经济学家Chagwiza、Garira和Moyo（2015）认为，银行应该构建一个“核心流动性组合”，以优化流动性缓冲，将银行面临的这些风险降至最低，而不是简单地持有任意的现金储备。这样，银行的流动性风险和机会成本之间的平衡达到最大化，银行的效率和整体盈利能力得到提高。

核心流动性示例

当然，预测未来的现金需求是一项棘手的工作，而且很少是当场的。例如，假设XYZ银行能够对其发放的贷款收取15%的利息。如果银行高估了10万美元所需的核心流动性，银行将失去价值1.5万美元（10万美元x 0.15美元）的利息收入，因为银行有10万美元的现金无法用于贷款。另一方面，如果XYZ银行低估其核心流动性需求10万美元，它可能需要从央行获得紧急支持，寻求另一家银行的救助，或者面临资产和账户挤兑的风险。