简单的回答是,做空的股票数量实际上可以超过公司流通股的50%。与流通股相比,卖空股份的百分比被称为卖空利息。它的计算方法是将做空的股票总量除以可交易的股票总量。在本文中,我们将更详细地回顾这一计算方法,并讨论当一家公司的流通股比例被做空时,这对投资者意味着什么。
卖空是一种先进的交易策略,投资者用来猜测股票或其他证券的预期价格下跌。一家公司已卖空但尚未平仓或补仓的股份总数称为卖空利息。通常,这个数字用百分比表示。要计算股票的空头利率百分比,将空头股票的数量除以可交易的股票数量。流通股的数量也被称为“流通股”
例如,如果有500万股被卖空,而有2000万股可交易(或流通)的股票,则卖空利率为25%。在这个例子中,理论上可以卖空的最大股票数量是2000万股。可做空的金额如何等于浮动?流通股只是一家公司公开持有并可交易的股票数量,而可交易股票可以被卖空者借入。然而,在实际操作中,空头利率超过浮动利率的情况并不多见。
虽然一只股票的空头利率超过50%是很少见的,但这种情况确实发生了。Peloton Interactive,Inc.(PTON)在2020年2月28日的情况就是这样,当时它做空了约2699万股,而流通股约为4203万股,这使得该公司的短期权益约为64%。当一家公司的空头利率很高(超过40%)时,这意味着该公司的大部分投资者都希望股价下跌。
做空股票的一个危险是
这一巨大的负面头寸表明,由于市场情绪消极,买家应该远离公司。但情况并非总是如此,很难确切地说出为什么投资者如此大量地做空一家公司。最常见的情况是,投资者做空的目的是从股价下跌中获利。一些投资者可能会做空这个盒子,以对冲已经持有的头寸,避免损失任何价值。
需要向客户**股票的经纪公司将从另一家公司借入股票,实际上是做空并将借入的股票**给客户。因此,尽管当一家公司的股票有大量空头兴趣时,这似乎是一个非常负面的信号,但通常很难预测该股未来的价格走势,因为空头背后的原因永远不完全清楚。
卖空利率是衡量当前被卖空的股票数量与市场上可交易股票数量(流通股)的比较。不应将其视为买入股票的重大信号,也不应视为加入空头行列的信号。然而,基本面或技术指标可与空头利率结合使用,以制定更好的空头或买入。
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