由于“混合”和“平衡”都描述了共同基金的特定资产组合,因此很难确定两者之间的确切区别。
混合型基金只包含股票,不包含固定收益证券,是一种股票型基金,同时持有成长股和价值股。这些基金的目标是通过以下方式获得资本收益,实现价值增值:
1) 价值股未来股价的升值——投资组合经理认为这类股票的价值被低估,并期望一旦市场认识到这些股票的真正价值,未来股价会升值(要更深入地了解价值投资,请查看本教程。)
2) 成长股股价的升值——投资组合经理认为,这些股票的收益有很大的快速增长潜力(要了解这种风格的选股策略,请参阅本教程。)
混合型基金也可以根据其在小型股、中型股或大盘股中的专长进一步分类。混合型基金的主要投资是股票市场,因此风险较高。
平衡基金是一种资产配置基金,包含固定收益工具和股票的组合。资产组合通常被限制在固定的比例。例如,一只基金的资产组合可能包括40%的股票、50%的债券和10%的货币市场工具。平衡基金的目标是实现价值增长和收入稳定。
根据投资组合管理的类型,平衡型基金将每年进行重新平衡,以便将比例恢复到原来的状态,或者进行重组以适应市场条件。有关重新平衡投资组合的更多信息,请参阅“维护共同基金平衡”一文
由于债券市场和股票市场不会同时运行,平衡型基金利用多样化,让个人参与市场收益,而不必承担纯股票基金所涉及的重大风险。如果股市下跌,债券市场很有可能保持相对稳定或保持上升趋势。因此,如果投资者的平衡基金的股票部分表现不佳,固定收益部分将继续表现良好或保持其价值。因此,当股市表现不佳时,平衡型基金的价值损失不会像混合型基金那样大。有关不同类型基金的更多信息,请参阅本教程。
唐纳德P。古尔德 Gould Asset Management, 加利福尼亚州克莱蒙特
“混合”通常指同一资产类别内不同投资的组合。例如,全股票共同基金,如标准普尔500指数基金,可能被视为“大型混合”基金,因为它持有大盘股增长和价值股的组合。
“平衡”通常指单一基金内不同资产类别的组合。一个典型的例子是持有60%股票和40%债券的共同基金。虽然没有一个基金不再“平衡”的具体配置百分比,但在平衡型基金中,超过75%的持股用于单一资产类别的情况并不常见。
综上所述:混合型基金由单一资产类别的多种证券组成。平衡型基金由多个资产类别组成。
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