如果不了解收益，你在股市上就做不了什么。从首席执行官到研究分析师，每个人都对这个经常被引用的数字着迷。但收益究竟代表什么呢？为什么它们会引起如此多的关注？我们将在这本关于收益的初级读物中回答这些问题和更多问题。

关键要点

• 公司的收益是指在某一季度或财政年度内的税后净收入或利润。
• 在评估公司盈利能力时，盈利是至关重要的，也是决定公司股价的主要因素。
• 每股收益（EPS）是公司的净收入（或收益）除以发行在外的普通股数量。
• 每股收益显示了一家公司每股收益的多少，每股收益越高，表明该股票的价值就越高。
• 公司被要求公布季度业绩，但每股收益往往最受投资者关注，尤其是当每股收益超过、匹配或低于股票分析师的预测时。

什么是收益(earnings)？

一家公司的收益很简单，就是它的利润。拿一家公司的销售收入，减去生产该产品的所有成本，瞧，你就有收入了！当然，会计的细节要复杂得多，但收益总是指一家公司赚多少钱减去成本。它的许多同义词造成了与收益相关的部分混乱。利润、净收入、底线和收益都是指同一件事。

不管你称之为收益，净收入，利润，还是底线，你还是在看一个公司的收入减去成本的同一个指标。

每股收益

为了比较不同公司的收益，投资者和分析师通常使用每股收益（EPS）比率。计算每股收益时，取留给股东的剩余收益除以发行在外的股份数。你可以把每股收益看作是一种人均收入。因为每家公司的公众持股数量都不一样，只比较公司的盈利数字并不能说明每家公司每只股票赚了多少钱，所以我们需要每股收益来进行有效的比较。

例如，以两家公司为例：ABC公司和XYZ公司，它们都有100万美元的收益，但ABC公司有100万股流通股，而XYZ公司只有10万股流通股。ABC公司每股收益为1美元（100万/100万股），XYZ公司每股收益为10美元（100万/10万股）。

盈利季节

收入季相当于华尔街的成绩单。每年发生四次；法律规定，美国上市公司必须每季度报告一次财务业绩。大多数公司都遵循日历年进行报告，但它们确实可以选择根据自己的会计日历进行报告。

虽然重要的是要记住，投资者看所有的财务业绩，你可能已经猜到，收益（或每股收益）是最重要的数字发布在财报季节，吸引了最多的关注和媒体报道。在盈利报告出来之前，股票分析师会发布盈利预测（他们认为盈利将达到多少）。然后，研究公司将这些预测汇编成“一致收益估计”

当一家公司超过这一预期时，它就被称为收益惊喜，股票通常会走高。如果一家公司公布的盈利低于这些预期，据说会让人失望，而且价格通常会走低。所有这些都使得人们很难猜测一只股票在财报季的走势：一切都与预期有关。

为什么要关心收入？

投资者关心收益，因为收益最终会推动股价。强劲的盈利通常会导致股价上涨（反之亦然）。有时，股价飞涨的公司可能赚不了多少钱，但股价上涨意味着投资者希望公司未来能盈利。当然，并不能保证公司能满足投资者目前的预期。

互联网的繁荣和萧条是一个很好的例子，说明公司收益远远低于投资者想象的数字。当繁荣开始时，每个人都对任何一家涉足互联网的公司的前景感到兴奋，股价飙升。随着时间的推移，人们越来越清楚地看到，网络公司不会像许多人预测的那样赚钱。没有任何盈利，市场根本不可能支持这些公司的高估值；结果，这些公司的股价暴跌。

当一家公司在赚钱时，它有两种选择。第一，可以改进产品，开发新产品。其次，它可以通过股息或股票回购的形式将资金转嫁给股东。在第一种情况下，你信任管理层重新投资利润，希望获得更多的利润。在第二种情况下，你马上拿到钱。通常，规模较小的公司试图通过利润再投资来创造股东价值，而较成熟的公司则派发股息。这两种方法都不见得更好，但都是基于同一个理念：从长远来看，收益提供了股东投资的回报。

底线

收益归根结底是衡量一家公司赚多少钱的标准，通常以每股收益（EPS）来衡量，EPS是衡量一家公司财务状况最重要的指标。盈利报告每年发布四次，紧随其后的是华尔街。最终，不断增长的收益是一个很好的迹象，表明一家公司正走在为投资者提供稳定回报的正确道路上。