什么是一价定律(the law of one price)？

一价定律是一个经济概念，它指出，当考虑到某些因素时，同一资产或商品的价格在全球范围内将具有相同的价格，而不论地点如何。

一价定律考虑到了无摩擦市场，即没有交易成本、运输成本或法律限制，货币汇率是相同的，不存在买方或卖方操纵价格的情况。一价定律之所以存在，是因为不同地点资产价格的差异最终会因套利机会而消除。

套利机会将通过交易员在市场上以较低的价格购买资产，然后在市场上以较高的价格**。随着时间的推移，市场均衡力量会调整资产的价格。

关键要点

• 一价定律指出，在全球市场没有摩擦的情况下，任何资产的价格都是相同的。 
• 一价定律是通过市场间的套利机会消除价格差异而实现的。
• 市场均衡力量最终会使资产价格趋同。

理解一价法则

一价定律是购买力平价的基础。购买力平价是指当一篮子相同的商品在两个国家的价格相同时，两种货币的价值是相等的。它确保买家在全球市场上拥有相同的购买力。

事实上，由于交易成本不同，一些个人无法进入市场，购买力平价难以实现。

购买力平价公式很有用，因为它可以用于比较不同货币交易市场的价格。由于汇率可能频繁变动，因此可以定期重新计算公式，以确定不同国际市场的定价错误。

一价法则的例子

如果在考虑货币汇率的影响后，任何经济商品或证券的价格在两个不同的自由市场上不一致，那么套利者将在价格较低的市场上购买资产，并在价格较高的市场上**。当一价定律成立时，这样的套利利润将一直存在，直到价格在市场上趋于一致。

例如，如果a市场上有10美元的特定证券，但在市场B中以相当于20美元的价格**，投资者可以购买a市场的证券，并立即以市场B中的20美元卖出，在不存在任何真实风险或市场变动的情况下，净赚10美元。

由于A市场的证券是在B市场上**的，所以两个市场的价格应该随着供求关系的变化而变化，其他条件都是一样的。相对便宜的A市场对这些证券的需求增加，应该会导致该市场的价格上涨。

相反，B市场供应量的增加，即套利者为了获利而**证券的市场，应该会导致该市场的价格下降。随着时间的推移，这将导致两个市场上证券价格的平衡，使其回归到一价定律所建议的状态。

违反一价法

在现实世界中，建立在一种价格规律中的假设往往不成立，而且许多商品和资产的价格持续差异很容易被观察到。

运输费用

在交易商品或任何实物时，必须包括运输成本，因此在检查来自两个不同地点的商品时，价格会有所不同。

如果运输成本的差异不能解释地区间商品价格的差异，那么这可能是某个地区内商品短缺或过剩的迹象。这适用于必须从一个地理位置实际运输到另一个地理位置的任何货物，而不是仅仅将所有权从一个所有者转移到另一个所有者。它也适用于工人必须亲自在工地执行工作的任何工作的工资。

交易成本

由于交易成本存在，而且在不同的市场和地理区域之间可能有所不同，因此同一商品的价格也可能在不同的市场之间有所不同。在交易成本较高的地方，如寻找适当交易对手的成本或谈判和执行合同的成本，货物的价格往往高于其他交易成本较低的市场。

法律限制

法律上的贸易壁垒，如关税、资本管制，或者在工资、移民限制的情况下，可能导致持续的价格差异，而不是一个价格。这将对运输和交易成本产生类似的影响，甚至可能被认为是一种交易成本。例如，如果一个国家对进口橡胶征收关税，那么国内橡胶价格往往会高于世界价格。

市场结构

因为买卖双方的数量（以及买卖双方进入市场的能力）可能因市场而异，所以市场集中度和买卖双方定价的能力也可能不同。

在一个特定的市场中，由于自然的规模经济而享有高度市场权力的销售者可能会像一个垄断价格制定者一样，收取更高的价格。这可能导致同一货物在不同市场的价格不同，即使是其他易于运输的货物。