什么是经济周期(the economic cycle)？

经济周期是经济在扩张（增长）和收缩（衰退）之间的波动。国内生产总值（GDP）、利率、总就业率和消费者支出等因素有助于确定经济周期的当前阶段。

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经济周期的4个阶段

经济周期如何运行

经济周期的四个阶段也被称为商业周期。这四个阶段是扩张、高峰、收缩和低谷。

在扩张阶段，经济增长相对较快，利率趋于低位，产量增加，通胀压力增大。当增长率达到最大值时，周期达到峰值。峰值增长通常会造成一些需要纠正的经济失衡。当经济增长放缓、就业率下降和物价停滞时，这种调整是通过一段时间的收缩来实现的。当经济触及低点，经济增长开始复苏时，周期的低谷就达到了。

关键要点

• 经济周期是指经济在一个周期模式中经历四个阶段的总体状态。
• 经济周期是经济研究和政策的一个主要焦点，但经济周期的确切原因在不同的经济学流派之间存在着激烈的争论。
• 洞察经济周期对企业和投资者非常有用。

国家经济研究局（NBER）是确定美国经济周期官方日期的权威机构。NBER主要通过国内生产总值（GDP）的变化来衡量经济周期从谷底到谷底或峰到峰的长度。从20世纪50年代至今，美国经济周期平均持续了约5年半。然而，周期长度变化很大，从1981-1982年的峰-峰周期只有18个月，到2009年开始的目前创纪录的长周期扩张。

周期长度的这种广泛变化消除了这样一个神话：经济周期可能会因年老而消亡，或者是一种有规律的自然活动节奏，类似于物理波或钟摆的摆动。然而，究竟是什么决定了它们的长度，又是什么首先导致了周期的存在，这一点存在着一些争论。

经济周期的例子

货币主义学派的经济思想将经济周期与信贷周期联系起来。利率的变化可以通过提高或降低家庭、企业和**的借贷成本来减少或诱发经济活动。著名经济学家和原始货币主义者欧文·费舍尔（Irving Fisher）认为，不存在均衡，因此，周期之所以存在，是因为经济自然会跨越一系列的不平衡状态，因为生产者不断地过度投资或投资不足，生产过度或生产不足，以满足不断变化的消费者需求。

企业和投资者还需要在经济周期中管理自己的战略，与其说是为了控制它们，不如说是为了生存下去，或许还能从中获利。

凯恩斯主义方法认为，总需求的变化，由投资需求固有的不稳定性和波动性所**，是产生周期的原因。无论出于何种原因，当商业情绪变得悲观，投资放缓时，就会出现一个自我实现的经济不景气循环。

支出减少意味着需求减少，这会导致企业裁员，并进一步削减开支。凯恩斯主义者认为，失业工人意味着消费支出减少，整个经济恶化，除了**干预和经济**之外，没有明确的解决办法。

奥地利经济学家认为，中央银行对信贷和利率的操纵造成了产业和企业之间关系结构的不可持续扭曲，这种扭曲在经济衰退期间得到纠正。

每当央行将利率降到低于市场自然决定的水平时，投资和商业就会向从低利率中受益最大的行业和生产过程倾斜。但与此同时，为这些投资提供资金所需的实际储蓄却被人为压低的利率所抑制。最终，不可持续的投资在一连串的商业失败和资产价格下跌中破产，导致经济衰退。

特别注意事项

**和主要金融机构利用各种手段来管理经济周期的进程和影响。**可以利用的一个工具是财政政策。为了结束经济衰退，**可以采取扩张性财政政策，包括快速赤字支出。相反，它可以尝试使用紧缩性财政政策来阻止经济在扩张期间过热，通过征税和维持预算盈余来减少总支出。

各国央行试图利用货币政策来帮助管理和控制经济周期。当经济周期陷入低迷时，央行可以降低利率或实施扩张性货币政策，以促进支出和投资。在扩张过程中，中国可以通过提高利率和放缓信贷流入经济的速度来实施紧缩性货币政策，以减轻通胀压力和市场调整的必要性。

在扩张时期，投资者寻**买技术、资本品和基本能源方面的公司。在经济萎缩时期，投资者希望收购那些在经济衰退期间蓬勃发展的公司，如公用事业、金融和医疗保健公司。

随着时间的推移，能够跟踪业绩和商业周期之间关系的企业可以进行战略规划，以保护自己不受经济衰退的影响，并使自己能够最大限度地利用经济扩张。例如，如果你的业务与其他经济体遵循相同的经济周期，那么即将到来的经济衰退的警告信号表明，现在不是你拓展业务的好时机，相反，在未来艰难时期建立现金储备可能会更好地为你服务。

常见问题

什么是经济周期(an economic cycle)？

一个经济周期，也被称为商业周期，有四个阶段：扩张、高峰、收缩和低谷。自1950年以来，美国的平均经济周期大约持续了五年半，尽管这些周期的长度可能有所不同。用来表示经济周期各阶段的因素包括国内生产总值、消费者支出、利率和通货膨胀。美国国家经济研究局（NBER）是一个主要的数据来源，用于显示周期的长度，从峰值到峰值，或从谷底到谷底。

什么是经济周期的各个阶段(the stages of an economic cycle)？

扩张、高峰、收缩和低谷是经济周期的四个阶段。在扩张阶段，经济经历了连续两个或两个以上季度的增长。通常，利率较低，就业率上升，消费者信心增强。当经济达到其最高生产产出时，就会出现峰值阶段，标志着扩张的结束。在这一点之后，一旦就业人数和住房开工开始下降，一个收缩阶段就开始了。经济周期的最低点是低谷，其特征是失业率上升、信贷供应减少和价格下跌。

什么导致了经济周期？

经济周期的成因在不同的经济学派之间有着广泛的争论。例如，货币主义者将经济周期与信贷周期联系起来。在这里，利率直接影响债务价格，影响消费者支出和经济活动。另一方面，凯恩斯主义的方法表明，经济周期是由波动或投资需求的变化引起的，而波动或投资需求又反过来影响支出和就业。