通货膨胀和利率在宏观经济中经常联系在一起，经常被提及。通货膨胀是指商品和服务价格上涨的速度。在美国，利率（即贷款人向借款人收取的金额）是以美联储确定的联邦基金利率为基础的。联邦储备系统是美国的中央银行。；它有时被称为美联储。

美联储试图通过设定和调整联邦基金利率的目标来影响通货膨胀率。这一工具使美联储能够根据需要扩大或收缩货币供应，从而影响目标就业率、稳定物价和稳定经济增长。

关键要点

• 利率和通货膨胀率总的趋势是成反比的。
• 在美国，美联储负责执行国家的货币政策，包括制定影响银行向借款人收取利率的联邦基金利率。
• 一般来说，当利率较低时，经济增长，通货膨胀加剧。
• 相反，当利率高企时，经济放缓，通胀率下降。

利率与通货膨胀的负相关关系

在部分准备金银行体系下，利率与通胀往往呈负相关。这种关系形成了当代货币政策的核心原则之一：中央银行操纵短期利率以影响经济中的通货膨胀率。

下表显示了利率和通货膨胀之间的反比关系。在图表中，CPI指的是消费者物价指数，一种跟踪物价变化的指标。消费者物价指数的变化被用来确定通货膨胀和通货紧缩的时期。



一般来说，随着利率的降低，更多的人能够借到更多的钱。结果是消费者有更多的钱可以花。这导致经济增长和通货膨胀增加。

利率上升则恰恰相反。随着利率的提高，消费者倾向于储蓄，因为储蓄的回报更高。随着可支配收入的减少，经济放缓，通胀率下降。

为了更好地理解通货膨胀和利率之间的关系，了解银行系统、货币数量理论以及利率的作用是很重要的。

1:36

通货膨胀与GDP的微妙舞蹈

部分准备金银行

目前有一个部分准备金银行系统。随着货币供应量的大幅简化，假设有人将100美元存入银行，他们对这100美元持有债权，但银行可以根据央行设定的存款准备金率将这些美元发放出去。如果存款准备金率是10%，银行可以把其余的90%贷出去（在这种情况下是90美元）。10%的钱留在银行金库里。

只要随后的90美元贷款尚未偿还，经济中就有两项索赔共计190美元。换句话说，货币供应量从100美元增加到190美元。

货币数量论

在经济学中，货币数量理论认为货币的供给和需求决定通货膨胀率。如果货币供应量增加，物价就会上涨。这是因为每一个货币单位都变得不那么值钱了。

恶性通货膨胀是一个用来描述极端通货膨胀的经济术语。在恶性通胀的环境下，物价上涨迅速且不受控制。尽管各国央行通常将年通胀率定为2%至3%左右（这被认为是健康经济的可接受利率），但恶性通胀远不止于此。经历恶性通货膨胀的国家有时每月有50%或更高的通货膨胀率。

利率、储蓄、贷款和通货膨胀

利率决定了持有或贷款的价格。银行为吸引储户而支付储蓄利率。银行从存款中贷出来的钱也有利率。

当利率较低时，个人和企业往往会要求更多的贷款。在部分准备金银行体系中，每笔银行贷款都会增加货币供应量。根据货币数量理论，不断增长的货币供应量增加了通货膨胀。因此，低利率往往会导致更多的通货膨胀。高利率倾向于降低通货膨胀。

虽然这是一个非常简化的关系，但它凸显了为什么利率和通胀往往呈负相关。

联邦公开市场委员会

联邦公开市场委员会（FOMC）每年召开8次会议，审查经济和金融状况，并决定货币政策。货币政策是指影响货币和信贷的可获得性和成本的行为。在这些会议上，确定了短期利率目标。

利用消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）等经济指标，美联储将制定旨在保持经济平衡的利率目标。通过上调或下调利率目标，美联储试图实现目标就业率、稳定物价和稳定经济增长。美联储将提高利率以降低通胀，降低利率以**经济增长。

投资者和交易员密切关注联邦公开市场委员会的利率决定。在八次联邦公开市场委员会会议之后，每次会议都会宣布美联储决定提高、降低或维持关键利率。某些市场可能会在预期利率变动之前，根据实际公告而变动。例如，美元通常在加息后反弹，而债券市场则在加息后下跌。